3tentos (TTEN3): Bank of America eleva preço-alvo e estimativas após resultados do 3T25

(Foto: Divulgação)

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O Bank of America (BofA) elevou seu preç0-alvo para as ações da 3tentos (TTEN3), de R$ 18,50 para R$ 20, e reforçou sua recomendação de compra. Para as analistas Isabella Simonato e Julia Zaniolo, a empresa reportou resultados sólidos em todos os seus segmentos no 3T25 e segue se beneficiando de sua estratégia de expansão, aumentando volumes no varejo e na originação/comercialização de grãos.

Na indústria, os hedges ajudaram a mitigar o impacto dos preços fracos do farelo de soja. A receita do varejo ficou 13,8% acima das estimativas do BofA e o lucro bruto, 15,8% acima (alta de 73,3% na comparação anual), refletindo melhores volumes em todas as linhas, especialmente defensivos agrícolas.

“A 3tentos vem aproveitando a expansão de lojas em MT e RS, compensando um cenário desafiador para preços de grãos. Essa presença ampliada também tem permitido maior originação de grãos, levando a um crescimento de 93% na receita de Trading na comparação anual (20,4% acima das nossas projeções). Preços mais altos de trigo também ajudaram no trimestre”, disseram.

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Para o 4T25, o BofA projeta uma melhora nas margens spot da indústria, mas acredita que as margens da 3tentos devam ser impactadas pelos hedges feitos ao longo do 3T25, período em que as margens estavam pressionadas.

Além do novo preço-alvo, as analistas revisaram suas projeções e elevaram o Ebitda ajustado para 2025 e 2026 em 5% (R$ 1,053 bilhão) e 10% (R$ 1,488 bilhão), respectivamente. O banco também elevou a previsão para o lucro líquido de 2025 em 15% (R$ 783 milhões) e o de 2026 em 12,6% (R$ 804 milhões).

“Reforçamos a recomendação de compra, considerando a melhora de momento, expansão orgânica contínua, margens de processamento resilientes e risco positivo para preços de grãos”.