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3tentos (TTEN3): Indústria deve impulsionar receita e Ebitda no 2T24, com recuo para insumos; veja as expectativas da XP

26 jul 2024, 15:44 - atualizado em 26 jul 2024, 15:44
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A casa projeta uma receita de R$ 275 milhões para o segmento de insumos da 3tentos devido a preços e volumes mais baixos (Imagem: Divulgação)

A XP Investimentos projeta números diversos, ainda que positivos em termos líquidos para a 3tentos (TTEN3) no segundo trimestre de 2024 (2T24). A empresa divulga os resultados em 12 de agosto.

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A indústria deve impulsionar o crescimento do Ebitda com base em volumes robustos e melhor margem (lucro antes de juros, impostos, amortização e depreciação).

A projeção é de que a receita líquida aumente 89% ano a ano e 6% no trimestre para R$ 1,6 bilhão, influenciada por maiores volumes com todas as plantas operando a plena capacidade, enquanto o aumento sequencial nos preços do biodiesel deve mais do que compensar os valores mais baixos do farelo.

“Também prevemos que a margem bruta aumente sequencialmente, refletindo uma melhor margem de esmagamento e a evolução das vendas dos agricultores, com preços de soja mais baratos fluindo para os lucros da empresa”, observam Leonardo Alencar, Pedro Fonseca e Samuel Isaak.

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TTEN3 deve reportar menor receita para insumos

Do lado negativo, a XP prevê que a receita de insumos Ag diminuirá ano a ano, enquanto a recuperação da margem ainda está atrasada. Segundo eles, as despesas de vendas (como % da receita líquida) devem diminuir ligeiramente após o aumento nos últimos trimestres, sugerindo um potencial de normalização.

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“Além disso, após um benefício pontual para a alíquota efetiva de impostos no primeiro trimestre, projetamos aproximadamente 34% no segundo trimestre. Embora esse aumento possa inicialmente preocupar os investidores, enfatizamos que a ETR (taxa de imposto efetiva) do primeiro semestre de 2014 deve se alinhar com a orientação anual da empresa de 22 a 24%”.



A casa projeta uma receita de R$ 275 milhões para insumos devido a preços e volumes mais baixos em todos segmentos de negócios, particularmente impulsionados pela safra de trigo menor e atrasada no Rio Grande do Sul.

“Projetamos uma margem bruta praticamente estável A/A devido à participação dos fertilizantes no mix de receitas, enquanto acreditamos que a recuperação da margem de proteção de culturas está ocorrendo em um ritmo lento devido aos estoques ainda elevados no setor”, comentam.

A XP espera números positivos e reforça sua recomendação de compra (preço-alvo de R$ 14,10), antecipando que o segundo semestre de 2024 provavelmente marcará um ponto de inflexão para a empresa.

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Veja projeções do 2T24

3tentos – XP Investimentos 2T24E 2T23A A/A 1T24 T/T
Receita líquida R$ 2,673 bilhões R$ 1,76 bilhão 52% R$ 2,679 bilhões 0
Ebitda ajustado R$ 89 milhões R$ 44 milhões 104% R$ 138 milhões -35%
Lucro líquido R$ 40 milhões R$ 77 milhões -49% R$ 156 milhões -75%

 

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Repórter
Formado em Jornalismo pela Universidade São Judas Tadeu. Atua como repórter no Money Times desde março de 2023. Antes disso, trabalhou por pouco mais de 3 anos no Canal Rural, onde atuou como editor do Rural Notícias, programa de TV diário dedicado à cobertura do agronegócio. Por lá, também participou da produção e reportagem do Projeto Soja Brasil e do Agro em Campo. Em 2024 e 2025, ficou entre os 100 jornalistas + Admirados da Imprensa do Agronegócio.
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