3tentos (TTEN3) no 3T23: XP projeta forte crescimento com nova indústria; vale comprar antes dos resultados?
No dia de 6 de novembro, após o fechamento do mercado, 3tentos (TTEN3) divulga seus resultados referentes ao terceiro trimestre de 2023 (3T23).
Com isso, o Money Times compilou os principais números projetados pela XP Investimentos no 3T23.
De acordo com a corretora, os resultados serão impulsionados pela nova indústria que iniciou suas operações em Mato Grosso, pelo crescimento do setor de grãos e pela recuperação na operação de insumos agrícolas.
Visão da XP para 3tentos
A XP projeta fortes resultados, com recuperação em todos os segmentos. Segundo a corretora, o pior para a companhia já passou.
No total, a corretora prevê receita de R$ 2,3 bilhões (+19% a/a) e Ebitda ajustado de R$ 159 milhões (+17% a/a).
No último mês, a 3tentos perdeu 22,4% em valor de mercado, contra -2,4% do Ibovespa, desempenhando irracionalmente abaixo dos players do agronegócio dentro cobertura de 9% da XP, em média.
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Além disso, a corretora projeta um forte momentum nos resultados no segundo semestre de 2023 e ao longo de 2024.
Apesar dos preços mais baixos, a XP projeta que a receita de insumos agrícolas caia apenas 4% a/a, refletindo um forte aumento nos volumes.
Além disso, a consultoria vê as margens se recuperando após um momento difícil, embora ainda abaixo do 3T22 em função das mudanças no mix (maior representatividade de fertilizantes e sementes de milho) e da normalização dos estoques de defensivos agrícolas.
Os destaques para 3tentos e recomendação
O destaque na visão da corretora deve ficar para indústrias, já que os volumes devem quase dobrar após o lançamento da nova planta em Mato Grosso.
Além disso, a XP prevê recuperação nas margens, refletindo os preços mais baixos da soja. No total, eles projetam receita de R$ 1,2 bilhão (+59% a/a) e margem bruta ajustada de 12,1% (vs. 11,1% no 3T22 e 9,6% no 2T23).
Para o segmento de grãos, a expectativa é de resultados sólidos, com receita de R$ 381 milhões (11% a/a), apesar do aumento nos volumes em função dos preços mais baixos.
No entanto, considerando o aumento do milho no mix de receita, a margem bruta ajustada deve ficar em 8,1% (vs. 6,1% no 3T23 e 6,6% no 2T23), o que deve se traduzir em um lucro bruto ajustado 18% maior a/a.
Por fim, a recomendação da XP para ação é de compra, com preço-alvo de R$ 19,10 e potencial de alta de 74%.
