5 ações para buscar dividendos em outubro e surfar a ‘melhora do humor’ no Brasil, segundo a Empiricus Research
A Empiricus Research fez três mudanças em sua carteira recomendada de dividendos para outubro, a fim de deixar o portfólio mais sensível a uma possível “continuidade da melhora do humor interno”.
A casa incluiu B3 (B3SA3), Multiplan (MULT3) e Vivo (VIVT3) na seleção para este mês, no lugar de Eucatex (EUCA3), Itaú Unibanco (ITUB4) e Porto (PSSA3).
O analista Ruy Hungria afirma que, para a B3, o fato de a Selic parecer ter atingido o topo é boa notícia.
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O cenário aponta para um movimento de flexibilização dos juros, o que tende a estimular a busca por alternativas mais produtivas de investimento e abre espaço para maior interesse em ativos de risco. “As ações, a classe de ativo mais relevante para o negócio da B3, seriam um destino óbvio”, diz.
A Empiricus ainda enxerga um valuation atrativo neste momento para a ação, que está atrás de outros
nomes relacionados ao financial deepening.
Em relação a Multiplan, a análise é de que se trata de uma “excelente oportunidade” de investir em uma das melhores companhias da bolsa, com preços interessantes.
A boa gestão do espaço, combinada com expansões que agregam muito valor com baixos riscos comerciais, explica uma parte do bom desempenho da companhia. A outra, segundo Hungria, está ligada à boa localização de seus ativos.
Já a Vivo voltou a ser uma das melhores pagadoras de dividendos da bolsa de valores, após reduzir os investimentos (Capex).
Além disso, o analista pontua que a companhia mostra boa expansão de Ebitda, ajudada pelas novas avenidas de crescimento mencionadas e controle dos gastos, além de boa capacidade de repasse de preços e baixo churn (cancelamentos).
Além das novas integrantes, a carteira da Empiricus é composta por Gerdau (GGBR4) e Petrobras (PETR4). A estimativa de dividend yield médio para 2026 é de 7,5%.
‘Melhora de humor interno’
O analista da Empiricus afirma que, assim como nos Estados Unidos, a inflação no Brasil tem se mostrado comportada, com o mercado de trabalho começando a indicar os primeiros sinais de deterioração.
Além disso, alguns dados de varejo já mostram desaceleração na ponta, e todos esses são sinais
de que a Selic está cumprindo o seu papel de esfriar a economia.
“Se por um lado isso pode implicar em resultados fracos para muitas empresas no segundo semestre, por outro criar-se uma atmosfera cada vez mais propícia para um corte antecipado de juros no Brasil, ainda mais se considerarmos que o dólar retornou para os menores níveis dos últimos 12 meses”, diz
O Comitê de Política Monetária (Copom) manteve o tom duro na comunicação de setembro, mas, segundo Hungria, o cenário pode mudar nos próximos meses, especialmente se a atividade começar a mostrar maior deterioração.
A expectativa da casa é de que o próximo ciclo de afrouxamento será de aproximadamente três pontos percentuais, o que levaria a Selic para próxima de 12% ao ano.
“Some a esse cenário de cortes de juros no Brasil, o início dos cortes de juros nos EUA, o valuation bastante atrativo da bolsa brasileira, a melhora de resultados das companhias mesmo em um contexto macro difícil e a possibilidade de uma forte reprecificação em caso de mudança político-econômica, e temos um cenário bastante assimétrico para ações brasileiras”.
A carteira de dividendos da Empiricus
Em setembro, o portfólio da Empiricus recuou 0,1%, enquanto o Ibovespa (IBOV) valorizou 3,4%.
O destaque positivo foi o Itaú, que continuou atraindo investidores após “ótimos resultados”, segundo Hungria, no segunda trimestre de 2025. ITUB4 subiu 1,6%.
Na ponta oposta, Porto Seguro liderou o lado negativo, com queda de 2,6%. O movimento pode estar ligado ao perfil mais defensivo dos papéis em um mês de aumento do apetite por risco.
Recomendações para outubro
| Ação | Ticker |
|---|---|
| Vivo | VIVT3 |
| Multiplan | MULT3 |
| Gerdau | GGBR4 |
| B3 | B3SA3 |
| Petrobras | PETR4 |
