A ação com potencial de rendimento de dividendos de até 70% no 2º semestre

O Bradesco BBI diz ver a possibilidade de um rendimento de dividendos entre 60% e 70% para a Br Properties (BRPR3) no segundo semestre deste ano.

A estimativamente é feita diante da perspectiva de a empresa ter R$ 5,9 bilhões provenientes da venda de quase todo seu portfólio de lajes corporativas para a canadense Brookfield (BRK), aprovada pelo comitê técnico do Cade. A aprovação final deve ocorrer dentro de 15 dias.

“Novas estimativas apontam para um rendimento recorrente do FFO (fluxo de caixa operacional) satisfatório, em cerca de 12% após a venda e os dividendos“, diz trecho do relatório assinado por Bruno Mendonça e Wellington Lourenço.

Segundo o BBI, a posição líquida de caixa da companhia poderia atingir R$ 10,90-12,00/BRPR3 (25-37% de potencial valorização), se a Br Properties vender o restante da carteira – que ainda é negociada com um desconto de 69% ao NAV (net asset value ou valor do ativo líquido), diz.

Os analistas do banco dizem ver uma “mudança na história da Br Properties”, em que a companhia deve se tornar um “player de rendimento, com posição líquida de caixa e uma vacância baixa”.

O BBI tem recomendação de compra da Br Properties, com preço-alvo de R$ 12,00 (ante R$ 12,50 anteriormente) para o final de 2022.

Por que BR Properties vende

A venda de ativos da BR Properties faz parte da estratégia da companhia de adotar uma postura mais conservadora.

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A operação é feita principalmente para evitar que o grupo tenha que encarar despesas financeiras anuais calculadas em R$ 350 milhões, decorrentes da alta do impacto da alta dos juros no país sobre a dívida.

O negócio envolveu “100% da vacância” de inquilinos em escritórios que a BR Properties operava no segmento, disse o presidente Martín Jaco, em conferência com analistas.

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