A ação tech para comprar agora, segundo a XP

A XP Investimentos atualizou as estimativas para a Positivo (POSI3), incorporando os resultados apresentados no segundo trimestre deste ano. A recomendação foi mantida como compra, com preço-alvo para 2023 de R$ 16.

No evento Investor Day, realizado anualmente pela Positivo, a corretora aponta que o principal destaque foi que os segmentos de hardware, serviços e projetos especiais da companhia, juntos, têm um mercado endereçável de R$ 150 bilhões.

Com isso, a empresa reforçou seu guidance para 2022 de R$ 5,5-6,5 bilhões em receita bruta, ante estimativa de R$ 6 bilhões da XP, que espera que as vendas do segmento Consumer (consumidor) atinjam ~40% em 2026 e ~30% em 2022.

A XP destaca ainda que continua otimista com a companhia devido à:

• capacidade da empresa de expandir o mix de portfólio de receita;
• expansão de margem devido ao fortalecimento de vendas de serviços e opcionalidade de fusões e aquisições; e
• embora ainda com visibilidade limitada, a empresa forneceu guidance de longo prazo acima de nossas estimativas anteriores.

“Avaliamos a Positivo com base na abordagem de avaliação DCF (Demonstração de Fluxo de Caixa), que inclui: taxa de crescimento de longo prazo de 4,0% e WACC (Custo Médio Ponderado de Capital) de 14,6%. No geral, projetamos um CAGR (Taxa de crescimento anual composta) 2022-25 de 10% para a receita líquida, 10,2% para o Ebtida e 23,1% para o lucro líquido”, diz.

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