Ibovespa Ação da Rede D’Or (RDOR3) avança mais de 4% após anúncio de dividendos extraodinários; é hora de comprar?
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As ações da Rede D’Or (RDOR3) figuram entre as maiores altas do Ibovespa e disputam a liderança do índice com alta de mais de 4%.
Por volta de 13h (horário de Brasília), RDOR3 tinha avanço de 4,04%, R$ 46,80. Acompanhe o Tempo Real.
Nesta segunda-feira (15), o mercado reage positivamente à aprovação de dividendos e juros sobre capital próprio (JPC), que somam aproximadamente R$ 8,12 bilhões.
O conselho de administração aprovou R$ 5,62 bilhões em dividendos intermediários, correspondentes a R$ 2,55 por ação, e dividendos intercalares no valor de R$ 2,10 bilhões – o equivalente a R$ 0,95 por ação.
Há também R$ 400 milhões em JCP, ou melhor, R$ 0,18 por ação.
O que dizem os analistas?
A distribuição de dividendos extraordinários já era esperada pelo mercado, considerando os impactos da nova tributação sobre lucros e dividendos.
A medida, compensatória à isenção do Imposto de Renda para quem recebe até R$ 5 mil por mês, determina alíquota de 10% sobre pagamentos de dividendos a pessoas físicas residentes no Brasil e fundos de investimentos estrangeiros.
O valor da remuneração aos acionistas anunciado pela Rede D’Or superou as expectativas, segundo os analistas do BTG Pactual.
Nas contas do banco, o dividendo extraordinário deveria permanecer abaixo de R$ 5 bilhões, dado que a empresa provavelmente seria sensível à alavancagem financeira, embora os lucros retidos e reservas de lucros da companhia somassem mais de R$ 7 bilhões.
“A Rede D’Or optou por uma distribuição de caixa mais agressiva, reforçando a confiança da administração na solidez e na visibilidade da geração futura de caixa”, afirmaram os analistas Samuel Alves, Maria Resende e Marcel Zambello, em relatório.
Na avaliação do trio, apesar do maior payout, a capacidade de investimento da rede de hospitais não será comprometida. “A companhia mantém um balanço muito líquido, sustentado por uma posição de caixa em torno de R$ 25 bilhões no 3T, excluindo reservas técnicas. O acesso aos mercados de capitais permanece amplo, apoiado por uma forte reputação junto aos investidores”, destacaram.
Na mesma linha, o Itaú BBA considera que anúncio de dividendos é uma indicação “clara” de que a administração antecipa uma geração de caixa forte e contínua no curto prazo, mesmo considerando a expansão planejada.
O banco também avalia que a operação não trará um aumento significativa na alavancagem.
O Safra destaca que a estrutura (combinando lucros retidos, lucros do ano corrente e diferimento parcial para 2026) suaviza os fluxos de saída de caixa, ao mesmo tempo que entrega um perfil de yield atraente. “Aos preços atuais, a distribuição implica um yield total de cerca 8%, o que consideramos positivo”, afirmaram os analistas Caio Moscardini e Eyzo Lima, do Santander.
Hora de comprar RDOR3?
Os bancos reiteraram a recomendação de compra para RDOR3.
Em destaque, o Safra avalia que a distribuição de dividendos extraordinários está “totalmente alinhada” com a tese de investimento, que se baseia num retorno mais atraente para os acionistas ao longo do tempo – reforçando a recomendação outperform (equivalente à compra).
RDOR3 é a ação preferida (top pick) do setor para Ágora Investimentos/Bradesco BBI e BTG Pactual.
Confira as recomendações que o Money Times teve acesso:
| Banco/Corretora | Recomendação | Preço-alvo | Potencial de valorização |
|---|---|---|---|
| Ágora Investimentos/Bradesco BBI | Compra | R$ 44,00 | -2,22% |
| BTG Pactual | Compra | R$ 57,00 | 26,67% |
| Itaú BBA | Compra | R$ 58,00 | 28,89% |
| Safra | Compra | R$ 57,00 | 26,67% |
| Santander | Compra | R$ 45,00 | 0,00% |
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