Ação da Totvs (TOTS3) tem leve alta com compra Linx após meses de especulações; o que dizem os analistas?
Na manhã desta terça-feira (22), a Totvs (TOTS3) anunciou a aquisição da empresa de software Linx, controlada pela StoneCo, por R$ 3,05 bilhões, após meses de especulações no mercado.
O valor poderá ser ajustado com base na posição de caixa e dívida líquida da empresa, mas não prevê pagamento complementar. A transação será financiada com caixa próprio da Totvs e instrumentos de dívida ainda a serem contratados. A conclusão do negócio ainda depende de aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade).
Em reação, as ações da companhia operaram entre as maiores altas do Ibovespa (IBOV) nas primeiras horas de negociações e chegaram a subir 3,11%. Os papéis perderam fôlego ao longo do dia e encerraram com baixa de 1,07%, R$ 41,66.Acompanhe o Tempo Real.
Na avaliação do Goldman Sachs, a operação já era esperada, considerando o fluxo de notícias, comunicados das empresas e conversas dos analistas do banco com investidores.
Em relatório, o banco destaca que a compra da Linx foca na complementaridade do portfólio de produtos no segmento de varejo. “Isso abrirá oportunidades de venda cruzada e up-selling por meio da rede de distribuição da Totvs, ao mesmo tempo em que aumentará a presença da Totvs nas operações de seus clientes”, escreveram os analistas Vitor Tomita e Milenna Okamura.
O Goldman Sachs mantém a recomendação neutra para TOTS3 com preço-alvo de R$ 42,50 — o que representa um potencial de apenas de 0,93% sobre o preço de fechamento de ontem (21).
A Ativa Investimentos também avalia que a Linx complementa a Totvs em segmentos com farmácias, lojas de materiais de construção, concessionárias de veículos, fast food, postos de combustíveis e moda, além dos segmento de atacadistas, supermercados e restaurantes que a Totvs já atua.
“Vale destacar que as duas empresas operam de forma semelhante, podendo gerar, de certa forma, facilidades para a integração, além do conhecimento do CEO da Totvs, Sr. Dennis Herszkowicz, que atuou por quase 16 anos na Linx”, disse a corretora.
Nas contas dos analista da Ativa, o valor da transação foi “vantajoso”. “Vale lembrar que a Totvs e a Stone já disputaram a aquisição da Linx em 2020, com a Stone vencendo e pagando R$ 6,7 bilhões”.
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