Ação da Yduqs (YDUQ3) salta mais de 90% no ano e Santander ainda vê espaço para mais valorização; veja quanto

Yduqs acumula alta de quase 95% no ano e Santander ainda considera as ações atraentes com potencial de alta de 26% até o final de 2025 (Imagem: Divulgação)

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Mesmo com valorização de mais de 90% desde janeiro, o Santander avalia que as ações da Yduqs (YDUQ3) podem saltar ainda mais até o final deste ano. 

O banco elevou o preço-alvo de R$ 14,70 para R$ 20,00 por ação — o que representa um potencial de valorização de 26,2% sobre o preço de fechamento da última sexta-feira (30).

Assim, a recomendação de compra foi mantida. 

A revisão positiva acontece após os resultados do primeiro trimestre de 2025 (1T25) e uma reunião dos analistas do banco com o alto escalão da companhia com foco no marco regulatório para os cursos de ensino superior divulgado pelo Ministério da Educação (MEC) no início de maio. 

Nesta segunda-feira (2), as ações da educacional operaram em alta. YDUQ3 encerrou a sessão com avanço 1,26%, a R$ 16,05. 

Por que comprar YDUQ3 agora? 

Na avaliação dos analistas, as ações da Yduqs continuam atraentes, mesmo com a alta de mais de 60% no acumulado do ano. Nas contas do banco, YDUQ3 está sendo negociada a 8,8 vezes um múltiplo de preço sobre lucro (P/L), enquanto a média histórica é de 11 vezes P/L — e agora o preço-alvo do banco no final de 2025. 

Eles também afirmaram que o marco regulatório do MEC removeu incertezas sobre o segmento educacional. 

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No caso da Yduqs, a nova medida pode impulsionar as ações por três motivos: melhor ciclo no segmento presencial, forte suporte ao crescimento do lucro por ação nos próximos anos e melhora na geração de caixa e desalavancagem. 

Para o Santander, a Yduqs está entre as empresas mais bem posicionadas para navegar pelo novo ambiente regulatório mais rigoroso. 

“De acordo com a empresa, a oferta atual do segmento presencial (OC) já está em conformidade com a exigência de maior carga horária presencial e, portanto, pode não ser impactada”, afirmaram os analistas no relatório. 

Por outro lado, os analistas avaliam que o principal fator de pressão para a companhia é o aumento da carga horária presencial e da limitação de um mediador pedagógico para cada 70 alunos — o que deve elevar os custos.

O novo marco regulatório também determinou o curso de enfermagem exclusivamente presencial. Isso, na visão dos analistas, deve representar um obstáculo para a captação de novos alunos, já que o curso estava entre os de crescimento mais rápido dentro do portfólio.

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O que esperar

O Santander considera que a empresa apresenta um sólido crescimento do lucro por ação (EPS, na sigla em inglês). 

“A companhia reiterou uma potencial expansão da margem dará suporte à sua guidance de EPS para 2025 , impulsionada por uma mix de estudantes mais favorável (maior participação de cursos de medicina), menor penetração do produto DIS [Diluição Solidária: programa de mensalidades menores nos primeiros meses] e menores provisões para inadimplência”, escreveram os analistas . 

Vale lembrar que Yduqs projeta EPS entre entre R$ 1,70 a R$ 2,00 em 2025.

A equipe do Santander ainda destaca que a empresa busca atingir uma alavancagem de 1,0x a dívida líquida/Ebitda entre 2026 e 2027, e se posicionar como uma pagadora de dividendos no longo prazo.

“A empresa também comentou sobre o potencial de aprovação de novos polos até meados do ano. No geral, parece haver um consenso de que a fiscalização regulatória recorrente é relevante, especialmente para verificar se as pequenas instituições estão cumprindo os novos requisitos regulatórios”, diz o banco em relatório. 

Nas contas do banco, a Yduqs deve ter despesas financeiras mais altas do que o esperado, impulsionadas pela migração do financiamento privado para um produto que alinha o pagamento de recebíveis durante a duração do curso acadêmico do aluno, e geração de caixa melhor do que o esperado.

Com isso, os analistas esperam uma queda de 2% na receita em 2025, um recuo de 1% em 2026 e estabilidade em 2027. Já o lucro líquido ajustado deve cair 10% neste ano na comparação anual, 9% em 2026 e 7% no ano seguinte. 

“Estamos amplamente alinhados com o consenso. Neste momento, acreditamos que a guidance da Yduqs está finalmente ancorando as expectativas.”