Ação de varejista pode estar próxima do fundo do poço, diz Bradesco BBI

O sentimento em relação à tese da Lojas Renner (LREN3) parece estar perto do fundo do poço, disse o Bradesco BBI ao reiterar a recomendação de compra para os papéis da varejista.

O preço das ações caiu cerca de 35% no acumulado do ano, a R$ 12,40, mas o banco tem um preço-alvo de R$ 23 para 2024. 

“Do ponto de vista de valuation, a assimetria parece estar inclinada para o lado positivo”, disse em relatório assinado por Pedro Pinto e José Cataldo.

Os analistas lembram que o banco tem uma postura cautelosa em relação ao setor de vestuário como um todo, à luz da fraca dinâmica de curto prazo e da concorrência internacional.

Novo centro de distribuição da Renner

A avaliação do Bradesco BBI foi divulgada após a Renner receber analistas no novo centro de distribuição (CD) da empresa em Cabreúva (SP).

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Para os analistas do banco, o projeto é “transformacional” e pode ajudar a empresa a renovar sua estratégia de logística e cadeia de suprimentos.

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“Isso é particularmente importante à luz do contexto de transformação do varejo e da concorrência cada vez mais acirrada”, disseram.

Segundo eles, o cenário base para as estimativas de lucros de 2024 já incorpora parte dos ganhos do novo CD (por exemplo, cerca de R$ 90 milhões de despesas de vendas, gerais e administrativas -SG&A -mais baixos devido à remoção da redundância do CD).

“Mas, depois de analisar o local por dentro, tivemos a impressão de que essa implementação poderia potencialmente trazer um risco de revisão positivo maior para a tese”, comentaram.

“Também reconhecemos que as atividades de logística/cadeia de suprimentos da empresa são fundamentais, mas não são tudo. Conteúdo de moda, proposta de valor, preços competitivos -tudo isso precisa ser consistente para sustentar um desempenho operacional próspero”.