Ações da Intelbras (INTB3) caem na bolsa após resultados do 2T24; veja as ‘razões compreensíveis’ para níveis mais baixos

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A abertura do mercado nesta terça-feira (30) mostrou que os investidores da Intelbras (INTB3) ainda estão digerindo os resultados do segundo trimestre de 2024 divulgados ontem (29) pela companhia. Logo às 10h, os papéis chegaram a cair 8%. Porém, uma hora depois, a ação passou a oscilar buscando uma recuperação.

Esse sentimento misto pode ser visto também nas análises sobre os números apresentados pela fabricante de equipamento de segurança.

Para a XP Investimentos, o lado positivo é que a empresa registrou uma receita líquida de 22,2% no comparativo anual, o que foi classificado como desempenho sólido em todos os segmentos e acima das expectativas de grande parte do mercado.

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O destaque nessa ponta foi o segmento de segurança, responsável por 56% das vendas, que apresentoucrescimento de receita de 18,9%, com uma melhora significativa no nível de estoques de produtos acabados na fábrica de Manaus.

A Genial Investimentos também observa que o segmento de comunicação teve um crescimento de 16,1% no comparativo anual, bem acima das estimativas feitas pelo time de alta de 11,1%. Os analistas ressaltam que esse aumento foi impulsionado pelas parcerias, com destaque para o negócio de GPON, que teve um forte crescimento.

Outro crescimento importante foi no setor de energia, responsável por 21% das vendas no trimestre, que teve uma alta de 40,1% quando comparado com o mesmo período do ano anterior. Contudo, apesar do forte crescimento e da retomada de painéis solares, a Genial ainda prevê um cenário negativo para esse segmento devido às margens fracas.

Esse último item mencionado foi que fez os resultados não animarem tanto o mercado. Com um Ebtida de R$ 159,3 milhões, ou seja, um avanço de 15,6% no comparativo anual, o número mostrou uma margem fraca e abaixo das estimativas do mercado.

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“Esse resultado foi impactado por custos superiores ao esperado, devido à variação cambial; custos logísticos no segmento de segurança, em razão do reabastecimento da fábrica de Manaus; e a necessidade de atender às vendas das novas parcerias em TIC com produtos importados, muitos dos quais chegaram com fretes aéreos. Além disso, as despesas gerais também superaram nossas expectativas, devido a maiores gastos comerciais”, avaliaram os analistas da Genial em relatório publicado logo após o resultado.

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O BTG Pactual ainda lembra que no primeiro trimestre os números foram inversos com um lucro mais fraco e margens maiores, o que fez o mercado temer se o crescimento poderia voltar aos níveis históricos, “mostrando que o crescimento estrutural da empresa pode ser maior do que o esperado pelo mercado.

“No entanto, as margens ficaram abaixo das expectativas (mas por razões compreensíveis, com problemas logísticos e volatilidade aguda do câmbio), o que deve haver um ruído”.

Tanto o BTG, quanto a XP e a Genial reiteram sua recomendação de compra para o papel, com preços-alvo a R$ 38, R$ 29 e R$ 28, respectivamente.