Ibovespa Ações da Nvidia devem sofrer oscilação de US$ 280 bilhões após resultados
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Operadores de opções estão precificando uma oscilação de US$ 280 bilhões no valor de mercado da Nvidia após a empresa divulgar resultados de segundo trimestre na tarde desta quarta-feira (26).
As opções da fabricante de chips estão precificando uma variação de 5,4% em qualquer direção nesta quinta-feira, um dia após a divulgação dos resultados, o que está abaixo da variação implícita de 6,5% ocorrida antes do relatório de resultados de maio.
Essa variação implícita se traduz em cerca de US$280 bilhões em valor de mercado — mais do que o valor de mercado individual de cerca de 90% das empresas que compõem o S&P 500.
A variação esperada também permanece bem abaixo da média histórica de oscilação de preço da Nvidia, de 7,4% nos últimos 12 trimestres, de acordo com a empresa de análise Option Research & Technology Services (ORATS).
“Isso demonstra certa complacência em relação à Nvidia e significa que ela está se tornando mais previsível”, disse Matt Amberson, fundador da ORATS.
Essas variações relativamente modestas refletem um padrão observado nos últimos dois anos, em que as oscilações reais das ações após a divulgação dos resultados frequentemente ficaram aquém do que os mercados de opções haviam precificado, disse Chris Murphy, codiretor de estratégia de derivativos da Susquehanna, uma formadora de mercado.
“Acho que o início da era da IA, quando a Nvidia surpreendia a todos com resultados muito acima das expectativas e oscilações de 10, 15, 20 por cento, já ficou para trás”, disse Murphy. “Simplesmente não há mais essa expectativa de que eles vão pegar todo mundo de surpresa com resultados muito acima do esperado e que as ações vão realmente disparar.”
As ações da Nvidia registraram na segunda-feira uma queda pelo sétimo dia consecutivo de negociação, mas acumulam valorização de 11,7% neste ano. Enquanto isso, o índice S&P 500 está com alta de 11,8% no ano, e o Philadelphia SE Semiconductor subiu 61%.
Pressões do mercado
A retração da Nvidia ocorre em um momento de inquietação generalizada no mercado. Preocupações com o aumento dos preços da energia e o crescente endividamento do governo dos Estados Unidos elevaram os rendimentos dos títulos do Tesouro norte-americano, com os rendimentos de 30 anos atingindo, na semana passada, a maior alta em 19 anos e levando o departamento a anunciar medidas destinadas a aliviar as tensões do mercado.
Notícias de que o secretário do Tesouro, Scott Bessent, poderia recorrer à Conta Geral do governo, que soma quase US$1 trilhão, para ajudar a financiar a recompra de títulos em vez de aumentar a emissão de dívida, fizeram com que a taxa de rendimento de 30 anos caísse ligeiramente na segunda-feira, embora ainda permaneça acima de 5%.
Nesse contexto, os investidores estarão atentos às projeções de receita da Nvidia, à demanda por chips, à margem de lucro e se os principais provedores de servciços de computação em nuvem continuarão a aumentar os investimento relacionados à inteligência artificial.
Como principal fornecedora de chips de IA, a Nvidia é vista como um indicador para o setor de IA como um todo.
A Nvidia firmou recentemente parceria com seis grandes instituições financeiras para montar plataformas de financiamento com mais de US$500 bilhões para infraestrutura de IA.
A Nvidia provavelmente tem “uma boa noção da trajetória dos investimentos das empresas de tecnologia em IA. O retorno sobre o investimento dessas empresas é realmente importante”, disse Will Sterling, diretor de investimentos da TritonPoint Wealth. “Isso determinará se eles continuarão ou não a investir. Se isso acontecer, acho que será benéfico do ponto de vista da propensão ao risco em todo o ecossistema.”
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