Alívio da Nvidia será suficiente para dissipar receio de bolha?

A empresa favorita do setor de inteligência artificial, Nvidia, surpreendeu Wall Street na quarta-feira com um crescimento acelerado (Imagem: Reprodução)

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Os mercados podem ter resistido a um importante teste com o balanço corporativo da Nvidia, mas a capacidade das grandes empresas de tecnologia de alterar rapidamente o humor dos mercados continuará a preocupar os investidores, uma vez que as avaliações elevadas persistem.

A empresa favorita do setor de inteligência artificial, Nvidia, surpreendeu Wall Street na quarta-feira com um crescimento acelerado após vários trimestres de desaceleração nas vendas e uma previsão para o quarto trimestre acima das expectativas.

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Embora o alívio nas ações mundiais tenha sido evidente nesta quinta-feira, mesmo os resultados otimistas da Nvidia não foram capazes de dissipar a preocupação com a queda das ações de tecnologia altamente valorizadas, em meio a preocupações persistentes sobre se os gastos com IA serão compensados.

As ações globais caíram quase 3% este mês, registrando a maior queda mensal desde março, em parte devido a preocupações de que a valorização das ações do setor de tecnologia tenha ido longe e rápido demais.

“As preocupações com relação à tecnologia persistirão e, a cada trimestre, é provável que nos deparemos com as mesmas preocupações, já que os mercados questionam a concentração”, disse Seema Shah, estrategista-chefe global da Principal Global Investors, em Londres.

Investidores e analistas dizem que, à medida que a IA surge como a chamada megatendência, os resultados corporativos, como os da Nvidia, tornaram-se tão importantes para moldar as opiniões sobre as perspectivas econômicas quanto as divulgações econômicas mensais.

Os investidores precisam se preparar para uma viagem turbulenta.

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“Os investidores precisam se preocupar com os riscos de bolha”, disse Mark Haefele, diretor de investimentos do UBS Global Wealth Management, a repórteres em uma reunião sobre as perspectivas para 2026 na quinta-feira.

As chamadas “Sete Magníficas” – incluindo Nvidia e Meta – viram os preços de suas ações dispararem, alimentando temores sobre a escala de exposição do mercado a apenas alguns nomes.

As empresas de tecnologia estão entre as maiores quedas do mercado de ações nos últimos dias, embora ainda estejam bem acima no ano.

A relação preço/lucro futuro do setor de tecnologia do S&P 500 – uma medida do valor de uma empresa em comparação com os lucros futuros – é de cerca de 30 vezes, bem acima da média de 10 anos de 22,2 vezes.

O frenesi das ações de IA atraiu comparações com o boom e a falência das empresas pontocom da década de 1990, ao mesmo tempo em que aumentavam as preocupações com as dívidas contraídas pelas empresas de tecnologia.

A Nvidia produziu US$ 60 bilhões em fluxo de caixa livre nos últimos 12 meses, disse David Trainer, presidente-executivo da empresa de pesquisa de investimentos New Constructs, em uma nota. Para justificar o preço atual de suas ações, a empresa precisaria produzir US$ 2,1 trilhões em fluxos de caixa anuais dentro de 10 anos, disse ele.