Amazon ou Mercado Livre: Quem leva a melhor no mercado mexicano, segundo o Itaú BBA

(Imagem: Divulgação/Mercado Livre)

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A Amazon (AMZN) anunciou novas tarifas no México, definindo uma redução de valores de frete e ajustes na estrutura de cobrança para vendedores. As mudanças levantaram dúvidas sobre uma possível intensificação da concorrência no país, especialmente em relação ao Mercardo Livre (MELI34), que possui uma forte estrutura logística no país, e chamou a atenção do mercado.

O Itaú BBA avaliou as novas movimentações anunciadas pela Amazon e concluiu que o movimento representa mais um ajuste competitivo do que uma ofensiva agressiva contra o Mercado Livre. Após comparar detalhadamente as estruturas de custos das duas empresas, o banco observou que, para a maior parte dos produtos, as taxas agora são bastante semelhantes.

Nos itens acima de 299 pesos mexicanos, quando se considera a comissão média do Mercado Livre e a taxa padrão de 15% da Amazon, o custo total para o vendedor tende a ficar muito próximo.

O mesmo ocorre para produtos abaixo de 299 pesos, quando o frete grátis não é oferecido. Nesses cenários, portanto, a mudança não altera de forma relevante o equilíbrio competitivo.

De acordo com o relatório, com as novas taxas, a Amazon fica mais competitiva nos produtos de menor valor, abaixo de 299 pesos, com frete grátis. No Mercado Livre, se o vendedor quiser oferecer frete grátis em produtos baratos, as taxas podem ficar muito altas, chegando próximas do valor do próprio produto, reduzindo as margens dos vendedores.

Com as novas condições do programa logístico da Amazon (FBA), o custo total pode ficar em torno de 30% a 40% do valor do item, o que torna a oferta relativamente mais atraente.

Ainda assim, o Itaú BBA pondera que o impacto financeiro potencial é limitado, visto que o nível de integração logística do Mercado Livre no México é considerado um dos mais avançados entre os países onde a empresa atua.

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Dessa forma, Mesmo que a Amazon melhore marginalmente sua proposta comercial, a fidelização proporcionada pela logística pode amortecer eventuais perdas.

O banco mantém uma visão construtiva sobre o Mercado Livre, avaliando a companhia no patamar de outperform. A avaliação é que a Amazon deixou o ambiente competitivo um pouco mais acirrado em um nicho específico, mas ainda não representa uma mudança estrutural entre as duas gigantes do comércio virtual no México.

*Com supervisão de Maria Carolina Abe