Ibovespa Porto Seguro (PSSA3): Após alta de 70% em 2 anos, ainda há espaço para ação avançar? UBS BB responde
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O UBS BB rebaixou as ações da Porto Seguro (PSSA3) de Compra para Neutra, reduzindo o preço-alvo de R$ 61 para R$ 54 – ante os atuais R$ 46. De acordo com o relatório ontem, após um período muito forte de resultados e valorização das ações, o espaço para novas revisões positivas de lucro da seguradora ficou mais limitado.
Nos últimos dois anos, a Porto Seguro apresentou uma revisão expressiva de lucros, com um aumento de cerca de 48% em média. Além disso, as ações da empresa tiveram uma alta de aproximadamente 70% no mesmo período.
Os analistas da UBS destacaram três pontos de atenção na avaliação da companhia. A primeira foi o aumento na concorrência, que pressiona os preços e limita os ganhos de margem. Em seguida, eles apontaram a saúde da empresa, afirmando que a expectativa é de que o crescimento desacelere com a maior competição.
Além disso, eles afirmaram que deve acontecer uma normalização das provisões, o que reduz parte do impulso recente dos resultados financeiros.
Mesmo que a Porto Seguro tenha resultados financeiros que podem ajudar a compensar as pressões do mercado, o UBS avalia que o potencial de alta foi encurtado.
Hoje, a seguradora negocia cerca de 8,4 vezes o lucro estimado para 2026.
O UBS afirma que existem incertezas nos diferentes segmentos da companhia, refletidos pelas divergências entre a estimativa de lucro de 8% do banco para a Porto Seguro entre 2026 e 2029, comparado a cerca 6% avaliado pelo mercado.
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