Autoridades do BCE defendem política “restritiva” apesar do risco de recessão

O Banco Central Europeu deve avançar com aumentos na taxa de juros para conter a inflação e pode até mesmo empurrar os custos dos empréstimos para níveis que restringem a atividade econômica, apesar dos crescentes riscos de recessão, disseram autoridades nesta sexta-feira.

Começando lentamente e depois acelerando o ritmo nos últimos meses, o BCE tem desfeito o suporte durante todo o ano e elevou os juros em 125 pontos-base combinados em suas duas últimas reuniões, o ritmo mais rápido de aperto da política monetária já registrado.

Durante meses, o banco disse que o objetivo era elevar os juros para um cenário neutro, em que não estimula nem desacelera o crescimento, mas algumas autoridades agora questionam essa visão, argumentando que o neutro, visto entre 1,5% e 2%, não é suficiente.

“Não vamos parar na taxa neutra, precisamos continuar avançando”, disse Peter Kazimir, presidente do banco central da Eslováquia, à Reuters.

Seu colega Bostjan Vasle, presidente do banco central da Eslovênia, expressou uma visão semelhante, juntando-se a um coro ainda pequeno, mas crescente, de autoridades que defendem uma incursão em território “restritivo”, uma trajetória de política monetária agora adotada por outros bancos centrais, incluindo o Federal Reserve.

Tanto Kazimir quanto Vasle defendem um aumento de 75 pontos-base na taxa de depósito, que está em 0,75%, em 27 de outubro, enquanto Vasle disse que um movimento semelhante pode ocorrer em dezembro também.

Os rápidos aumentos dos juros ocorrem em um cenário de deterioração das perspectivas econômicas e o vice-presidente do BCE, Luis de Guindos, alertou nesta sexta-feira que o cenário negativo na projeção de crescimento mais recente do banco pode estar se materializando.

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“O que consideramos nosso cenário negativo em setembro está se aproximando do cenário básico”, disse de Guindos ao jornal semanal lituano Verslo žinios.

Outro obstáculo é que os mercados financeiros podem estar excessivamente otimistas sobre as perspectivas econômicas, aumentando o risco de uma correção abrupta do mercado e instabilidade financeira, alertou a presidente do BCE, Christine Lagarde, nesta sexta-feira.

“Isso torna as avaliações vulneráveis a uma série de possíveis surpresas negativas, seja de crescimento, inflação, política monetária ou lucratividade corporativa”, disse Lagarde.

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