Azul (AZUL4) e Gol (GOLL4) disparam: O que está acontecendo com as aéreas?
As ações da Azul (AZUL4) e Gol (GOLL4) performam entre os destaques positivos do Ibovespa (IBOV) e B3, respectivamente, nesta quinta-feira (22).
No caso da Azul, a companhia dá uma trégua na sequência de baixas que vinha enfrentando nos últimos dias, em reação ao receio de um pedido de recuperação judicial nos Estados Unidos (Chapter 11).
Já sobre Gol, parece que a saída iminente do Chapter 11 agitou o apetite pelas ações. A aérea informou na terça-feira (20) a aprovação de seu plano de reestruturação pela Justiça dos EUA.
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O que está acontecendo com Azul
O fantasma de um Chapter 11 está assombrando a Azul.
Até ontem (21), o acumulado dos últimos cinco dias mostrava uma desvalorização de quase 15%, com o acumulado do último mês mostrando queda superior a 65%.
Segundo informações do Valor Econômico divulgadas nesta quinta (22), a Azul negocia aproximadamente US$ 600 milhões em financiamento com credores para apoiar possível pedido de Chapter 11.
A operação pode ser anunciada já na próxima semana, segundo a Bloomberg, que ouviu fontes familiarizadas com a situação.
Na avaliação de André Ferreira, do Bradesco BBI, e Wellington Lourenço, da Ágora Investimentos, as chaces da Azul entrar com pedido de Chapter 11 estão aumentando.
“Apesar dos comentários do governo federal de que o fundo de R$ 6 bilhões que poderia servir como garantia para empréstimos às companhias aéreas já estará disponível no primeiro semestre de 2025, esses planos parecem ter sido continuamente adiados”, ponderam.
Tendo em vista a posição de caixa de R$ 655 milhões reportada no primeiro trimestre de 2025 pela azul, que representam queda anual de 49% e de 51% no trimestre, esse atraso pode pressionar a empresa a entrar com o pedido ou aumentar sua captação para reestruturação financeira.
Apesar disso, hoje as ações sobem. Por volta de 12h40 (horário de Brasília), AZUL4 avançava 9,80%, a R$ 1,12.
E a gol?
Já a Gol continua com desempenho positivo ao tomar a rota oposta: o fim do Chapter 11 está cada vez mais próximo.
Após a saída do processo, a companhia afirma que terá uma forte posição de liquidez de aproximadamente US$ 900 milhões e alavancagem significativamente reduzida, de 5,4 vezes, além de uma alavancagem líquida projetada de 2,9 vezes ao final de 2027.
Na avaliação de analistas do Bradesco BBI e Ágora Investimentos, com a aprovação do plano da empresa pelo tribunal de falências dos EUA, a empresa deve ser capaz de sair do Chapter 11 até junho e ser capaz de executar seu plano de cinco anos.
“No entanto, mantemos nossa recomendação de venda para as ações, dada a enorme diluição de capital esperada da conversão de até US$ 2,7 bilhões de dívida em ações”, dizem os analistas André Ferreira e Wellington Lourenço. O preço-alvo é de R$ 0,50.
A Gol entrou com a recuperação judicial nos Estados Unidos em janeiro de 2024, visando fôlego para reestruturas suas dívidas e consolidar uma estratégia de reestruturação da companhia. A expectativa da Gol é de, um ano e meio após o início do processo, chegar ao fim dele.
GOLL4 disparava 18,84%, a R$ 1,64, por volta de 12h50. Apenas nos últimos 5 dias, a aérea acumula alta superior a 55%. No ano, a alta beira os 19%.
