Azul (AZUL4) ou Gol (GOLL4): Qual ação tem maior potencial de subir?

A Azul (AZUL4) e a Gol (GOLL4) divulgaram os dados de tráfego aéreo relativos ao mês de abril. Ambas as aéreas confirmam a redução do ritmo de recuperação apresentado no primeiro trimestre de 2022.

Segundo a Genial Investimentos, em abril, o destaque positivo segue sendo a recuperação da receita do corporativo. Os dados reportados pela Azul apresentam melhora em relação ao pré-pandemia, enquanto a Gol segue tentando recuperar os níveis de 2019.

“Continuamos com uma visão mais otimista para Azul do que para Gol, embasados na baixa competição em suas rotas e no seu maior poder de repasse, nesse momento de aumento de custos com combustível. Além de apresentar crescimento em relação ao período pré-pandemia e ser menos exposta à demanda corporativa, a empresa vem conseguindo reduzir sua alavancagem trimestre a trimestre.”, diz o relatório.

Dessa forma, a Genial recomenda compra para a Azul, que tem preço-alvo de R$ 28 e potencial de 50.54%, e se mantém neutra em relação à Gol, com preço-alvo de R$ 16 e potencial de +23.65%.

Azul

Entrando em um período sazonalmente mais fraco, entre março e abril, houve redução de oferta e de demanda, destaca o relatório.

“O volume total de passageiros transportados (indicador RPK) foi de 2,488 bilhões, crescimento de 84% na comparação com 2021. A oferta total de assentos (indicador ASK) foi de 3,119 bilhões, aumentando cerca de 78,8% na comparação anual”, diz.

Gol

Na comparação com o fraco mês de abril 2021, a empresa reportou aumento de 209,5% no indicador RPK de demanda, com uma taxa de ocupação de 78,2%, equivalente a 1,96 milhões passageiros transportados.

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O indicador de oferta, ASK, registrou o valor de 2,9 bilhões em abril de 2022, aumento de 227,8% em relação a abril de 2021, aponta o relatório.

Panorama das aéreas

No mês de abril, a Câmara aprovou a isenção da tarifa de despacho de bagagens.

“Na nossa visão a medida é retrógrada para o setor, porém o impacto não deve ser tão significativo para as companhias aéreas, que no limite, costumam repassar esses custos para os consumidores”, diz o relatório.

O relatório aponta ainda que, no início de abril, a ANAC disponibilizou diversas informações setoriais sobre o ano de 2021 e sobre o mês de março, entre elas, a divulgação do boletim de monitoramento do consumidor do transporte Aéreo, onde a Azul foi eleita a empresa aérea com melhores índices de atendimento ao cliente.

A agência também divulgou os dados domésticos de espaço de mercado. Em relação a fevereiro, a Azul subiu de 29% para 31% em participação de mercado. A Latam segue como a líder com 35% seguida pela Gol com 34%.

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