Ibovespa BB ainda vê bom momento para fundos imobiliários e aumenta aposta no melhor segmento de 2023; veja seleção para outubro
O último trimestre de 2023 começa com viés negativo para o mercado financeiro global. Com isso, praticamente todos os ativos vêm exibindo desempenho ruim ao maior ao temor de juros em patamares elevados por mais tempo que o esperado.
Com os fundos imobiliários não têm sido diferente. Entretanto, apesar da queda do índice referência do setor (Ifix) da B3, o rendimento está acima de 12% em 2023, com forte contribuição de um segmento.
Desta forma, o BB Investimentos fez uma ligeira alteração em suas carteiras recomendadas de FIIs para outubro. A instituição segue apostando em fundos de papel, mas passou a olhar com mais atenção para o segmento de shoppings, que lidera os ganhos no acumulado do ano, de 25% até o pregão de 29 de setembro.
Diferentemente de outras casas de investimentos, o BB divulga duas carteiras de fundos imobiliários mensais, mas elas têm objetivos diferentes. Sendo assim, uma carteira é voltada para renda e outra para ganho de capital. Cada uma delas recomenda oito fundos imobiliários.
A carteira “Renda” seguiu inalterada. Por outro lado, o BB promoveu uma dança das cadeiras em “Ganho de capital”, afetando mais uma vez os FIIs de escritórios.
Nesta carteira, que privilegia FIIs descontados, a instituição substituiu o JS Real Estate (JSRE11) pelo Vinci Shopping Centers (VISC11).
“Neste momento, entendemos que o segmento de shoppings apresenta as melhores oportunidades de valorização. Por isso, aumentamos a posição nessa classe, que passa a representar 25% da recomendação”, diz a equipe do BB.
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Segundo os analistas, em setembro, a carteira ‘renda’ apresentou um dividend yield (DY) – retorno com dividendos -, ponderado de cerca de 11,1%, anualizados, acima dos 10,1% da carteira teórica do Ifix. Enquanto DY da carteira ‘ganho de capital’ ficou em 9,0%, abaixo da carteira do índice de FIIs.
Quanto ao desempenho das carteiras, a de renda fechou o mês passado com ganhos de 0,5%, contra +0,20% do Ifix. Por sua vez, a de ganho de capital ficou bem acima do desempenho do índice de FIIs (+1,1%).
Sendo assim, os analistas do BB Investimentos dizem enxergar um potencial de valorização para os fundos imobiliários à frente, ainda que em um passo mais lento e gradual, principalmente com a continuidade do ciclo de cortes da taxa básica de juros (Selic).
“Entendemos que o momento ainda é propício para montagem de posição em fundos imobiliários”, reforçando que, sobretudo, para investimentos de longo prazo.
Veja os fundos imobiliários recomendados para outubro
Carteira Renda
| Carteira FII Renda | ||||
|---|---|---|---|---|
| Fundo | Ticker | Segmento | Peso | Retorno do dividendo (12m) |
| XP Selection | XPSF11 | Fundo de fundos | 12,5% | 11,0% |
| Kinea Fundo de Fundos | KFOF11 | Fundo de fundos | 12,5% | 9,2% |
| CSHG Recebíveis | HGCR11 | Recebíveis | 12,5% | 13,1% |
| REC Recebíveis Imobiliários | RECR11 | Recebíveis | 12,5% | 11,8% |
| Plural Recebíveis | PLCR11 | Recebíveis | 12,5% | 13,2% |
| Valora CRI | VGIP11 | Recebíveis | 12,5% | 11,1% |
| Mérito Desenvolvimento | MFII11 | Residencial | 12,5% | 14,0% |
| TG Ativo Real | TGAR11 | Residencial | 12,5% | 13,1% |
Carteira Ganho de capital
| Carteira FII Ganho de Capital | ||||
|---|---|---|---|---|
| Fundo | Ticker | Segmento | Peso | Retorno do dividendo (12m) |
| Riza Terrax | RZTR11 | Agro | 12,5% | 11,3% |
| Riza Arctium | RZAT11 | Logística | 12,5% | 12,3% |
| VBI Prime Properties | PVBI11 | Escritórios | 12,5% | 6,8% |
| Bresco Logística | BRCO11 | Logística | 12,5% | 7,4% |
| RBR Alpha | RBRF11 | Fundo de Fundos | 12,5% | 9,3% |
| RBR Log | RBRL11 | Logística | 12,5% | 8,4% |
| Hedge Brasil Shopping | HGBS11 | Shoppings | 12,5% | 7,6% |
| Vinci Shopping Centers | VISC11 | Shoppings | 12,5% | 8,3% |
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