Ibovespa BB Investimentos recomenda small caps que saltaram mais de 100% em 2025 para carteira de janeiro
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O BB Investimentos manteve a sua carteira com dez small caps para o mês de janeiro inalterada.
Com isso, permanecem na seleção os papéis do Banco ABC (ABCB4), Azzas (AZZA3), Bradespar (BRAP4), Cury (CURY3), Cyrela (CYRE3), Intelbras (INTB3), JHSF (JHSF3), Marcopolo (POMO4), PetroReconcavo (RECV3) e Vulcabras (VULC3).
Em dezembro, a valorização acumulada da carteira foi de -1,03% enquanto seu índice small caps (SMLL) registrou variação de -3,58%.
Veja a avaliação do BB Investimentos
Banco ABC (ABCB4)
O Banco ABC atravessa 2025 com foco na preservação da rentabilidade e da qualidade da carteira, priorizando resultados sustentáveis em vez de crescimento acelerado. O ambiente de juros elevados favorece algumas linhas de negócio e exige cautela em outras, especialmente no segmento Middle, que concentra maior rentabilidade, mas também mais risco. O banco segue bem posicionado, com oportunidades ligadas à ampliação de produtos, parcerias e possíveis aquisições, além de manter pagamentos recorrentes de proventos acima da média do mercado.
Azzas (AZZA3)
Maior grupo de moda da América Latina, a Azzas nasceu da fusão entre Arezzo e Grupo Soma e reúne 27 marcas e cerca de 2 mil lojas. No 3T25, registrou crescimento de 4,4% na receita bruta, alcançando R$ 3,7 bilhões. Após a fusão, a companhia avançou na simplificação da governança e na integração operacional, com foco estratégico no crescimento eficiente e na visão de longo prazo até 2030. O endividamento é considerado saudável, com investimentos direcionados a projetos de maior retorno.
Bradespar (BRAP4)
A Bradespar é uma holding cujo único ativo relevante é a participação na Vale, fazendo com que seus resultados reflitam diretamente o desempenho da mineradora. No 3T25, a Vale apresentou evolução operacional consistente, com estabilidade nas operações e redução de custos, sustentando margens robustas. A forte geração de caixa segue permitindo uma política relevante de distribuição de dividendos, o que beneficia diretamente a holding.
Cury (CURY3)
Com foco no segmento econômico nas regiões metropolitanas de São Paulo e Rio de Janeiro, a Cury segue apresentando forte desempenho operacional. No 3T25, lançou empreendimentos com VGV de R$ 1,7 bilhão e manteve vendas líquidas elevadas, sustentando um dos maiores índices de VSO do setor. A receita e o lucro líquido renovaram recordes históricos, com margens em expansão, refletindo eficiência operacional e elevada demanda nos mercados em que atua.
Cyrela (CYRE3)
A Cyrela atua majoritariamente nos segmentos médio e alto padrão e apresentou volume expressivo de lançamentos no 3T25, com VGV total de R$ 5 bilhões. As vendas líquidas permaneceram resilientes, apesar de leve recuo no VSO devido ao aumento da oferta. A companhia entregou crescimento relevante no lucro líquido e nas margens, impulsionada também pelos resultados de participações estratégicas em outras incorporadoras listadas.
Intelbras (INTB3)
A Intelbras atua nos segmentos de segurança eletrônica, redes e energia, com presença no Brasil e na América Latina. Após forte crescimento desde o IPO, a empresa passou a priorizar rentabilidade. No 3T25, houve retração de receita, mas o lucro líquido avançou, sustentado por uma estrutura financeira conservadora, posição de caixa líquido e melhora da margem líquida.
JHSF (JHSF3)
Voltada ao público de alta renda, a JHSF apresentou crescimento nas receitas recorrentes e avanço da incorporação no 3T25. A companhia expandiu seu portfólio com a aquisição da BYS International, no segmento de charters de iates, e segue ampliando a operação do aeroporto executivo, que apresentou forte crescimento de movimentos e receita. Apesar de alavancagem acima da média do setor, há expectativa de desalavancagem com a venda do portfólio de incorporação.
Marcopolo (POMO4)
A Marcopolo enfrenta um cenário misto. O segmento rodoviário segue como principal fonte de receita, mas a menor demanda doméstica por ônibus de longa distância pressiona margens. O segmento urbano mostra estabilidade, com potencial de crescimento nas linhas elétricas e híbridas. As operações internacionais, especialmente na Austrália e África do Sul, têm sustentado os resultados, enquanto o endividamento segue bem estruturado.
PetroReconcavo (RECV3)
A PetroReconcavo atua na exploração e produção onshore, com baixa alavancagem e boa geração de caixa. A produção teve leves oscilações negativas em 2025 por fatores operacionais, mas a empresa avança na otimização do portfólio e na verticalização, com destaque para ativos de gás. Apesar dos riscos ligados ao preço do petróleo e aos custos de extração, a relação risco-retorno ainda é considerada atrativa.
Vulcabras (VULC3)
Maior fabricante de calçados esportivos do Brasil, a Vulcabras apresentou forte crescimento no 3T25, com alta de 21,8% na receita líquida. A empresa opera com baixo endividamento e direciona seus investimentos à ampliação do parque fabril e ao ganho de eficiência operacional, sustentando perspectivas positivas de crescimento no mercado doméstico.
As small caps recomendadas para janeiro
| Empresa | Ticker | Variação em 2025 |
|---|---|---|
| Banco ABC | ABCB4 | 32,54% |
| Azzas | AZZA3 | -6,39% |
| Bradespar | BRAP4 | 42,39% |
| Cury | CURY3 | 113,20% |
| Cyrela | CYRE3 | 97,81% |
| Intelbras | INTB3 | 1,28% |
| JHSF | JHSF3 | 131,47% |
| Mrcopolo | POMO4 | 5,87% |
| PetroReconcavo | RECV3 | -25,73% |
| Vulcabras | VULC3 | 78,08% |
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