BBI inicia cobertura de ação do agro e prevê alta de 40%, com impulso do La Niña

O Bradesco BBI iniciou sua cobertura para Boa Safra (SOJA3) nesta segunda-feira (11). A corretora enxerga a ação como uma história de alto crescimento no setor do agronegócio.

A Boa Safra é líder no mercado brasileiro de sementes de soja, com uma participação de mercado atual de aproximadamente 7%, mas o BBI acredita que a empresa pode chegar a aproximadamente 16% até 2027.

Com isso, a instituição inicia a cobertura de Boa Safra com recomendação de compra, preço-alvo de R$ 21,00 e potencial de alta de 40%.

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O ritmo de crescimento acelerado, apoiado por um plano robusto de expansão de capacidade orgânica, deve se traduzir em lucros atrativos.

Visão do BBI para Boa Safra

Na análise do BBI, as ações de SOJA3 estão sendo negociadas a 5,4x o múltiplo EV/EBITDA esperado para 2024, um desconto de 8% para os pares da América Latina e um desconto de 28% para a SLC Agricola (SLCE3).

No preço-alvo do BBI, a ação seria negociada a 7,4x, um prêmio em relação aos pares latino-americanos, o que consideramos justificado por um crescimento superior (embora ainda seja um grande desconto em relação à média global da indústria).

Por fim, entre os catalisadores para o papel, estão três fatores:

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Resultados

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1. Aumento da capacidade de sementes de soja para elevar a participação no mercado;
2. Potencial retorno do fenômeno climático La Niña para impulsionar uma recuperação nos preços dos grãos, beneficiando ao mesmo tempo a produção na região Centro-Oeste;
3. Transações de M&A (fusões e aquisições) em múltiplos atraentes.