BofA eleva recomendação de RD Saúde (RADL3) e aumenta preço-alvo após resultados do 2T25
O Bank of America (BofA) elevou a recomendação das ações da RD Saúde (RADL3) de venda para neutro nesta quarta-feira (27), após uma revisão das estimativas incorporando os resultados do segundo trimestre (2T25).
O banco também ajustou o preço-alvo de R$ 14,50 para R$ 21 — o que representa um potencial de valorização de 16% nos próximos 12 meses, com base no preço de fechamento de ontem (26).
Hoje, RADL3 operou em alta no Ibovespa (IBOV) e encerraram com alta de 2,87%, a R$ 18,62.
Em relatório, os analistas Robert Aguilar, Gustavo Fratini e Wellington Santana avaliam os medicamentos à base de GLP-1 — voltados ao tratamento de diabetes e também usados para emagrecimento — impulsionam o crescimento da empresa.
Isso combinado com a alavancagem operacional e cortes nas despesas gerais e administrativas devem acelerar a expansão da margem Ebitda da rede de farmácias.
“Um calendário neutro para o segundo semestre de 2025 e uma maior penetração do GLP-1 (estimamos um dígito médio a alto nas vendas no varejo) sugerem a probabilidade de aceleração sequencial do crescimento da receita”, escreveram os analistas.
Para o BofA, a demanda por genéricos deve permanecer forte à medida que os medicamentos de marca são impulsionados por novos lançamentos do GLP-1.
“As restrições de capacidade da indústria e a presença nacional e de alto padrão da RD Saúde também sugerem uma probabilidade de superindexação na categoria de alto valor, em detrimento do comércio mais fragmentado”, diz o relatório do BofA.
Os analistas também destacam a iniciativa da rede de farmácias em incentivar vendas no e-commerce como forma de mitigar os roubos nas lojas.
“Redes de farmácias também estão incentivando os clientes a comprar medicamentos GLP-1 online para reduzir os furtos nas lojas. Ozempic, Wegovy e Mounjaro estão R$ 100 mais baratos nos canais de e-commerce, o que implica um desconto de 5% a 10% em relação às lojas físicas e aumenta ainda mais a pressão de consolidação do setor.”
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Novas projeções para RD Saúde
Com a revisão positiva, os analistas do BofA elevaram a estimativa de um lucro líquido de R$ 978 milhões para R$ 1,126 bilhão em 2025. Isso implica em uma potencial alta do lucro por ação de R$ 0,62 para R$ 0,71 neste ano.
Para 2026, a projeção de lucro líquido passou de R$ 1,248 bilhão para R$ 1,261 bilhão. O lucro por ação foi ajustado de R$ 0,79 para R$ 0,85.
Eles ainda preveem uma margem bruta mais resiliente à frente, à medida que a companhia supera maiores perdas de inventário no segundo semestre, apesar dos investimentos em preços e mix de produtos.