BTG reafirma resiliência de JSL diante da crise do coronavírus

A JSL (JSLG3) está bem preparada para enfrentar a crise, disse o BTG Pactual (BPAC11). A equipe de análise do banco reafirmou a visão de resiliência que tem sobre a empresa, dado o aumento da força de sua liquidez e o bom nível de vendas em contratos de longo prazo.

O CFO da companhia, Denys Ferrez, explicou que a JSL tem adotado iniciativas para melhorar o balanço patrimonial, incluindo o aumento da posição de caixa para R$ 4,2 bilhões. A empresa não tem planejado quaisquer investimentos adicionais, e passou a focar mais em melhorar sua liquidez por meio da negociação de extensões de linhas de crédito com bancos e da redução de aproximadamente 30% da folha de pagamento.

Reestruturação

A JSL tem mostrado resultados em seu plano de reestruturação corporativa. A maior mudança, pontuou o BTG, é a criação de uma holding pura, que controlaria todos os negócios e transformaria a divisão de logística em uma nova subsidiária.

“A administração disse que isso faz parte da restrição corporativa iniciada alguns anos atrás, quando começaram a cisão de suas unidades de negócios”, comentou o analista Lucas Marquiori.

Considerando todas as medidas adotadas pela companhia diante do fraco cenário macroeconômico no primeiro trimestre do ano, principalmente da indústria automotiva, equivalente a cerca de 20% da receita líquida de logística, o BTG continua com a mesma tese de investimento a longo prazo para a JSL, que traz uma combinação atrativa de crescimento, desalavancagem e lucratividade.

A recomendação do banco permanece como compra, com preço-alvo em 12 meses de R$ 24.