Citi eleva Lojas Renner para compra e aponta duas razões para apostar na ação; LREN3 sobe 4%

O Citi elevou Lojas Renner (LREN3) para compra e atualizou o modelo para a ação antes da divulgação dos resultados do 4T25. (Imagem: iStock.com/tupungato)

Siga o MT no Youtube

O Citi elevou Lojas Renner (LREN3) para compra e atualizou o modelo para a ação antes da divulgação dos resultados do quarto trimestre de 2025 (4T25), elevando o preço-alvo de R$ 16,50 para R$ 17. O banco vê uma relação risco-retorno mais atraente para a empresa.

Em reação, as ações da varejista de moda performam entre as maiores altas do Ibovespa (IBOV) no pregão desta quarta-feira (14), com alta de 4%, cotada a R$ 13,77, por volta de 10h45 (horário de Brasília). Acompanhe o tempo real.

Os analistas do Citi esperam que a administração da Renner priorize a redução de despesas operacionais (Opex) para expandir a margem Ebitda, evitando depender exclusivamente da alavancagem operacional.

O banco aponta ainda que o balanço patrimonial da companhia suporta bons retornos para os acionistas por meio de dividendos e recompras de ações em andamento.

Em relação à atualização do modelo, o banco reduziu a projeção de vendas nas mesmas lojas (SSS) para 2026 de 6% para 4,7%, o que pressupõe um crescimento limitado do volume. A mudança reduz a receita em aproximadamente 2%.

“Nossas margens permanecem inalteradas, visto que a menor alavancagem operacional é totalmente compensada pela redução de despesas operacionais (despesas gerais e administrativas são aproximadamente 4% menores). No geral, revisamos para baixo nossa projeção de lucro em aproximadamente 2%”, colocam os analistas.

Dois motivos para comprar Lojas Renner

O Citi destaca duas ações, além da avaliação, para comprar as ações da Lojas Renner.

Leia também

Empresas

Caso Master: BRB afirma que operação contra Vorcaro contribui para recuperação de recursos

Eleições

Lula mantém vantagem contra Flávio Bolsonaro e Tarcísio nas eleições de 2026, mostra Genial/Quaest

Comprar ou vender?

UBS BB rebaixa CPFL Energia (CPFE3) após valorização expressiva — risco à vista?

A primeira delas é a abordagem mais enfática da administração na busca por eficiência em despesas administrativas e gerais.

“De 2021 a 2023, as despesas administrativas e gerais por metro quadrado aumentaram consideravelmente acima da inflação, o que provavelmente refletiu os investimentos substanciais para impulsionar a infraestrutura digital e as capacidades do e-commerce”, ponderam os analistas.

Ao lidar com essas despesas administrativas inflacionadas, o banco acredita que a Renner pode atingir ao menos o limite inferior de sua projeção de eficiência para o mercado de ações com relativa facilidade: -250% de despesas operacionais em relação às vendas de 2026 a 2030, o que permitiria um crescimento anual composto (CAGR) dos lucros da LREN nos próximos três anos.

O segundo ponto é a capacidade da Lojas Renner de retornar valor aos acionistas, mesmo que isso dependa das reservas de lucro.

“Atualmente, assumimos um payout de aproximadamente 70% (retorno de dividendos de 8%), mas esse valor poderia se aproximar de 9% se adicionarmos o programa de recompra de ações em andamento (75 milhões de ações)”, destacam.