WEG (WEGE3): Citi prevê 2T26 mais desafiador e atenta para margens da companhia

(Imagem: Weg/Divulgação)

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A WEG (WEGE3) deve ter um segundo trimestre mais desafiador em 2026 (2T26), ao menos na visão dos analistas do Citi.

Em relatório divulgado nesta segunda-feira (13), a equipe do banco apontou enxergar uma receita líquida de R$ 9,99 bilhões, o que representa uma queda de 2% na comparação anual, e um Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, na sigla em inglês), de R$ 2,1 bilhões.

As projeções trazem ainda uma margem Ebdita estimada em 21,1%, abaixo da média de cerca de 22% observada nos últimos três anos, e refletem, segundo o banco, um trimestre ainda fraco.

Esse cenário se dá pelo avanço da expansão da capacidade da WEG no segmento de Transmissão e Distribuição (T&D), à medida que a empresa continua absorvendo os custos iniciais desse processo. Nesse sentido, o Citi avalia que os efeitos positivos desses investimentos sobre os resultados devem demorar mais para aparecer.

A WEG divulgará os resultados do 2T26 em 22 de julho, após o fechamento do mercado. Por volta das 12h46 (horário de Brasília), a WEG recuava 2,09% (em reais, R$ 44,90), se tornando a segunda maior baixa da Ibovespa

Expansão da capacidade em T&D

A WEG manteve o compromisso de dobrar sua capacidade de produção de transformadores entre 2023 e 2027. Os projetos no Brasil, em Betim (MG) e Gravataí (RS), e na Colômbia devem ser concluídos até o fim deste ano e os do México devem entrar em operação apenas em 2027.

De acordo com o Citi, embora a companhia esteja no caminho certo para atingir a meta, apenas cerca de 10% da expansão planejada foi entregue até o momento. Por isso, o banco avalia que os impactos positivos dessa iniciativa sobre os resultados ainda devem demorar a se materializar.

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Na prática, isso sugere que a maior parte da nova capacidade só ficará disponível em 2027, com uma contribuição mais significativa para a demonstração de resultados (P&L) aparecendo provavelmente apenas a partir do segundo semestre de 2027 (2S27).

Nesse cenário, o Citi apresenta recomendação neutra para WEG, com preço-alvo de R$ 49, o que implica um potencial de valorização de 7,1% em relação ao fechamento anterior.