Cogna (COGN3) recua até 3% com expectativas para o 4T25

(Imagem: Instagram/ Kroton Educação)

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As ações da Cogna (COGN3) chegaram a liderar a ponta negativa do  Ibovespa (IBOV)  nas primeiras horas do pregão desta quinta-feira (5) e seguem em tom negativo com expectativas para o balanço do quarto trimestre (4T25).  

Por volta de 13h20 (horário de Brasília), COGN3 caía 2,73%, a R$ 3,21. Na mínima intradia, os papéis chegaram a cair 3,33%, a R$ 3,19. Acompanhe o Tempo Real.  

Na avaliação do JP Morgan, a Cogna deve apresentar resultados mais fracos no 4T25, considerando que os trimestres pares costumam ser “menos relevantes” para o setor de educação, devido à ausência de entrada de novos alunos. 

Para os analistas, a educacional deve reportar números 10% abaixo do esperado no trimestre encerrado em dezembro, enquanto Yduqs (YDUQ3) deve entregar resultados acima do esperado e Afya (AFYA) e Ânima Educação (ANIM3) apresentar números em linha com as expectativas. Ser Educacional (SEER3) deve mostrar um balanço também mais “fraco”. 

De olho nas projeções, o banco cortou o preço-alvo de R$ 6,50 para R$ 6,00 para COGN3 no final de 2026 – o que ainda representa um potencial de valorização de 81,8% sobre o preço de fechamento anterior. Ontem (4), COGN3 encerrou cotada a R$ 3,30.  

Apesar da revisão, o JP Morgan manteve a recomendação de compra. 

Cogna: o que esperar do 4T25? 

Segundo os analistas Marcelo Santos e Livea Mizobata, a companhia educacional deve mostrar um quarto trimestre “díficil” em crescimento e margens e, por isso, os números devem ficar abaixo do consenso.  

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Nas contas da dupla, as margens de Ebitda (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado devem contrair 4,3 pontos percentuais (p.p.), ficando 3,7 p.p. abaixo do consenso.  

Isso deve resultar em uma queda de 7% no Ebitda ajustado.  

Além disso, os analistas projetam que crescimento da receita desacelere de 19% no 3T25 para 5% no 4T25, principalmente por crescimento mais fraco da Kroton e pelo adiamento das entregas do programa nacional do livro para 2026.  

A base de receita mais fraca, por sua, deve pressionar as margens de Kroton e da Vasta, levando a contração do Ebitda.  

A Cogna divulga os números do 4T25 e consolidado de 2025 na próxima quarta-feira (11), após o fechamento dos mercados.