Cogna (COGN3), Yduqs (YDUQ3) ou Ânima (ANIM3): Qual ação não comprar?

O Itaú BBA revisou as estimativas para a Ânima (ANIM3), Cogna (COGN3) e Yduqs (YDUQ3), após incorporar os resultados do segundo trimestre de 2022, além das tendências para empresas do ensino superior no Brasil e a nova premissa de custo do capital próprio. Neste cenário, a Ânima continua como a preferida do BBA.

O BBA tem recomendação “outperform” (desempenho esperado acima da média do mercado, equivalente a compra) para Ânima, com preço-alvo de R$ 12. Para Cogna e Yduqs, a recomendação é “market perform” (desempenho esperado em linha com a média do mercado), com preço-alvo de R$ 3 e R$ 23, respectivamente.

Para a corretora, os resultados do primeiro semestre de 2022 ainda mostraram resquícios da pandemia, com a maioria das empresas relatando volumes recorde de ingestão.

Além disso, destaca que o ambiente macro tornou os aumentos de preços desafiadores, com maiores descontos afetando os tickets médios.

“Nesse contexto, esperamos que os investidores se concentrem no potencial impacto desse cenário nas taxas de evasão e rentabilidade nos próximos trimestres”, diz.

“Cenário desafiador não é páreo para a execução e perfil premium da Ânima”

Segundo o Itaú BBA, o ambiente macro mais acirrado favorece empresas com maior exposição a cursos premium, que proporcionam maior poder de barganha para reajustes de preços e se beneficiam de um perfil diferenciado de alunos.

“Entre as empresas do ensino superior do nosso universo de cobertura, continuamos a privilegiar a Ânima devido ao seu modelo de negócio mais resiliente”, diz o BBA.

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A corretora destaca ainda que os cursos premium da empresa e a estratégia de gestão de receita para a Laureate irão gerar uma dinâmica de preços saudável e boa rentabilidade nos próximos trimestres.

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