14,75% na renda fixa brasileira ou 4,4% na americana; como saber em qual vale mais a pena investir hoje?
A renda fixa costuma ser a porta de entrada para os investidores no Brasil. Ao abandonar as cadernetas, investimentos como CDB, LCI, LCA, CRI — além dos tradicionais Tesouro Direto e debêntures, se destacam como algumas das principais escolhas no portfólio do brasileiro.
Os motivos para começar na renda fixa vão desde a facilidade de aplicação à previsibilidade e retorno atrativo. Afinal, por aqui, esses ativos oferecem taxas de retorno historicamente elevadas.
Mas e se a mesma lógica pudesse ser aplicada em dólar?
Assim como no Brasil, é possível investir na renda fixa de outros países, como por exemplo, os Estados Unidos, que têm oferecido retornos bem acima da sua média histórica.
Mas será que a renda fixa americana é vantajosa para o investidor brasileiro?
Para comparar os dois mercados e decidir qual renda fixa é mais vantajosa, é preciso conhecer melhor cada uma delas e considerar os juros, impostos e o cenário econômico de cada país.
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Renda fixa no Brasil e nos EUA: quais as semelhanças e diferenças?
No Brasil, é possível investir na renda fixa por meio de títulos públicos e privados que oferecem remunerações atreladas a alguns indexadores como o CDI e IPCA (inflação) e até mesmo a própria Selic.
Nos Estados Unidos, o cenário é similar: a rentabilidade dos títulos são geralmente atrelados a taxas de juros definidas pelo Fed (o Banco Central americano) ou a um índice de inflação, como o CPI.
Por lá, o investidor também pode escolher se deseja investir nos Treasuries (títulos do Tesouro americano) ou títulos privados, entre eles os corporate bonds.
Ou seja, tanto no Brasil quanto nos Estados Unidos a renda fixa funciona de maneira parecida. Entretanto há alguns detalhes que o investidor brasileiro precisa estar atento.
O primeiro deles são os juros. Por aqui, a Selic é a bússola para a maioria dos títulos de renda fixa.
Assim, com a atual taxa de 14,75% ao ano é possível encontrar títulos pagando exatamente a Selic e, em alguns casos, até mais.
Já os juros americanos estão entre 4,25% e 4,50% ao ano. Olhando apenas para o retorno nominal, os juros brasileiros hoje são quase três vezes maiores que os dos Estados Unidos. Porém, é importante entender o contexto.
Para padrões históricos, os juros americanos atuais são considerados elevados. Para se ter uma ideia, durante boa parte da última década, a taxa ficou próxima de zero, especialmente após a crise de 2008 e durante a pandemia.
Além disso, um rendimento de até 4,5% ao ano pode parecer modesto, mas é preciso considerar que estamos falando de um retorno em dólar, moeda que vale cerca de cinco vezes mais que o real, isso também pode representar ganhos.
Isso porque, ao investir na renda fixa americana, o investidor pode contar com a proteção cambial.
Ou seja, se a moeda americana sobe durante o período da aplicação, o ganho real pode ser ainda maior. No entanto, o contrário também é verdadeiro: se o dólar recua, o rendimento é impactado.
Outro fator que o investidor também precisa considerar é a tributação.
No Brasil é possível encontrar diversos títulos isentos de imposto de renda. E no caso do Tesouro Direto, por exemplo, é possível zerar o IOF para aplicações com mais de 30 dias.
Também é possível reduzir a alíquota de 27,5% a 15% para aplicações com mais de 2 anos.
Já na renda fixa americana os investidores brasileiros não têm a mesma “colher de chá”.
Para os investimentos no exterior é aplicado o IOF de 1,1% às remessas de pessoas físicas para o exterior. Além disso, há a incidência do Imposto de Renda sobre os rendimentos com uma alíquota fixa de 15%.
Assim, para decidir qual é a mais vantajosa o investidor precisa avaliar cada um desses fatores.
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