4 fatores para investir no Nubank (ROXO34): Empiricus coloca roxinho na carteira e lista pilares da tese

(Imagem: Divulgação)

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A Empiricus Research incorporou o Nubank (ROXO34) à lista de dez ações sugeridas para novembro. A analista Larissa Quaresma destaca que a decisão reflete a busca por empresas sensíveis ao ciclo de juros, mas que também apresentam forte trajetória de crescimento operacional.

Com presença consolidada em três países — Brasil, México e Colômbia —, o Nubank já ultrapassa a marca de 120 milhões de clientes, reforçando sua posição entre as principais fintechs globais.

“Com baixo custo e alta escalabilidade, combina crescimento acelerado e rentabilidade crescente e tem potencial de penetração ainda elevado na América Latina”, avalia a analista.

Além disso, o banco digital se beneficia diretamente da queda da Selic. Atualmente, o mercado atribui uma chance de 50% de que isso ocorra em janeiro.

“Por seu custo de financiamento atrelado ao CDI, a queda da Selic significa redução direta de custos, melhorando as margens e as expectativas de expansão de lucro”, afirmou.

A analista avalia ainda que, mesmo com a taxa de juros no patamar atual, a tese tem conseguido crescimentos expressivos, “o que evidencia sua excelência operacional em cenários adversos”, disse. 

A tese da analista para investir na fintech brasileira se concentra em quatro pilares principais. Confira:

Espaço para expansão geográfica

Apesar da presença do Nu fora do país, principalmente no México, onde alcança 13% da população adulta e 25% das emissões de cartão, e na Colômbia, a analista vê muito espaço para expansão. 

“O México ainda tem amplo espaço de digitalização, o país ainda usa muito dinheiro em cédulas. Uma vez acertado o modelo de crédito no México, a fintech está pronta para acelerar o crédito no país”, disse.

A analista também destaca que as operações nos EUA, que começaram pelos brasileiros residentes no país, devem crescer ao longo do tempo com a adoção do modelo utilizado na América Latina. 

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Aumento no leque de produtos

Além do sucesso com o Pix Financing, produto com alta margem e bom engajamento de 40% dos clientes de cartão, o Nubank pretende acelerar o crédito consignado de funcionários públicos.

Essa é uma das iniciativas que, na visão da analista, deve aumentar a atratividade do roxinho. 

Inadimplência controlada

Um dos principais desafios das empresas do setor financeiro no Brasil tem sido o controle da inadimplência. No entanto, a analista afirma que o Nubank tem sido pouco afetado pelo aumento na inadimplência nos últimos meses.

“Isso é resultado de suas frequentes revisões de políticas de crédito, utilizando inteligência artificial e open finance. Isso a permite ser mais precisa no crédito à baixa renda, aumentando limites onde há potencial”, afirma Larissa.

Ações negociam a preços atrativos

De nada adiantaria os outros pilares se as ações estivessem sendo negociadas acima do preço justo. Definitivamente, esse não é o caso da fintech, na visão da analista. 

Mesmo com a valorização de 128% dos papéis desde agosto de 2023, a analista vê os papéis ROXO34 em bom ponto de entrada.  

“Com um retorno sobre patrimônio líquido (ROE) de 28% e uma expansão de lucros de 40% esperada para 2026, a ação negocia a um múltiplo preço/lucro de 20,8 vezes, abaixo da média de 28,3 vezes nesse período”, concluiu.

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Nubank e mais 9: veja todas as recomendações da Empiricus para novembro

Mensalmente, a analista Larissa Quaresma seleciona as 10 ações que considera mais atrativas para comprar na bolsa brasileira. 

Neste mês, como você sabe, o Nubank foi escolhido. Mas, além dele, existem outras 9 ações que, juntas, formam um portfólio devidamente diversificado e equilibrado. 

Atualmente, a carteira é composta por diferentes setores da economia:

• 35% de exposição ao setor financeiro;
• 10% a energia elétrica;
• 10% em exportadoras; e 
• 45% em nomes domésticos.

A boa notícia é que você pode conhecer a carteira de ações completa gratuitamente e ver quais são os melhores ativos para comprar agora, na visão da Empiricus Research. 

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