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Ações da Cosan (CSAN3) derreteram 35% na bolsa em 2024; hora de aproveitar para comprar os papéis em ‘promoção’?

15 jun 2024, 8:00 - atualizado em 14 jun 2024, 15:31
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Selic de dois dígitos, compra da Vale e até MP contribuíram para a maré negativa das ações da Cosan, afirma analista; o jogo vai virar para a holding? (Imagem: Divulgação)

Os investidores da Cosan (CSAN3) não estão tendo vida fácil em 2024. Até o fechamento de mercado da última quarta-feira (12), os papéis da holding apresentaram baixa de mais de 35%.

O que explica essa queda? Depois da tempestade, há esperança para as ações da Cosan? É o que tentaremos responder nesta matéria.

O que está acontecendo com as ações da Cosan?

O desempenho ruim da Cosan em 2024 não pode ser atribuído a apenas um, mas a alguns fatores.

Em primeiro lugar, a companhia é altamente sensível às taxas de juros. Com a Selic em dois dígitos e a continuidade do ciclo de afrouxamento monetário em cheque, as ações sofrem, explica o CEO da Empiricus, Felipe Miranda.

“Basicamente, ela sofre com a alta taxa de juros porque ela é alavancada (endividada) e não faz os IPOs das subsidiárias, que é importante para a tese”, explica.

Além disso, Miranda vê a compra de 4,92% das ações da Vale (VALE3) como uma decisão muito ruim: “ela teria a possibilidade de se desalavancar, pagar dividendos, mas fez essa compra da posição da Vale que tornou as coisas complexas, alavancou a companhia e não sobra muito fluxo de caixa”.

Em abril, a Cosan vendeu cerca de 0,78% do capital da mineradora e eliminou aproximadamente 10% de sua dívida de holding. Agora, a companhia detém participação de 4,14% na Vale.

Além disso, as ações sofreram na última semana com o trâmite em Brasília sobre uma medida provisória que propunha alterações nas regras do PIS/Cofins.

Isso porque, hoje, o pagamento de PIS/Cofins gera crédito para alguns setores que podem utilizar esses créditos para abater o valor de outros tributos.

A intenção da MP era que o crédito só pudesse ser usado para abater o pagamento de PIS/Cofins. “Isso dificultaria bastante a monetização dos créditos tributários da Raízen que ia ajudar no capex e na desalavancagem da sucroalcooleira”, explica Felipe Miranda.

A medida não foi aprovada no Congresso, mas o ruído gerado na última semana foi suficiente para provocar mais uma queda nas ações.

É hora de desistir de CSAN3?

“Falando de ações ou de meias, eu gosto de comprar mercadoria de qualidade quando estão baratas”. A lendária frase de Warren Buffett pode muito bem se referir ao caso da Cosan atualmente.

Ao menos é assim que avaliam os analistas da Empiricus. A queda superior a 35% em 2024 deixou as ações em ponto de entrada atrativo, na análise deles. “Está muito barata nesses níveis”, afirmou Miranda. 

Portanto, a casa de análise tem recomendação de compra para a holding

É claro que a tese não se baseia apenas no preço atrativo da ação. Os analistas enxergam quatro pilares fundamentais no investimento que podem contribuir para o avanço das ações depois do primeiro semestre difícil.

Por isso, antes de tomar qualquer decisão, recomendo que você leia o relatório gratuito da Empiricus que explica a tese na empresa e quais são esses gatilhos que dão à Cosan um upside relevante

RELATÓRIO GRATUITO: POR QUE COMPRAR AS AÇÕES DA COSAN?

CSAN3 e mais 9 ações em ‘promoção’ na bolsa brasileira

Mas não é só isso. Além da tese na Cosan, o relatório gratuito traz outras 9 ações de qualidade que estão em “promoção” na bolsa de valores, depois do primeiro semestre ruim para o Ibovespa.

Basicamente, os analistas reuniram os melhores papéis para comprar agora – considerando a qualidade das empresas e o preço de entrada – em um único documento.

Fonte: Empiricus Research

São companhias de diferentes setores e que, juntas, formam um portfólio capaz de capturar uma virada de humor do Ibovespa. Ao mesmo tempo, a diversificação da carteira pode ajudar a proteger os seus investimentos em momentos de tensão.

Para receber o relatório gratuito basta deixar o seu e-mail neste link. Em poucos instantes, você receberá as informações com as 10 ações mais atrativas da B3 para comprar agora, na visão dos analistas da Empiricus, empresa do grupo BTG Pactual.

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Jornalista pela Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro (PUC-Rio). Já trabalhou para o Money Times, Seu Dinheiro e Jornal da PUC, além de colaborar no UOL e Projeto #Colabora. Atualmente é Produtor de Conteúdo na Empiricus.
Jornalista pela Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro (PUC-Rio). Já trabalhou para o Money Times, Seu Dinheiro e Jornal da PUC, além de colaborar no UOL e Projeto #Colabora. Atualmente é Produtor de Conteúdo na Empiricus.