Casas Bahia (BHIA3) reforça investimento em tecnologia e se consolida como varejista especialista digital

(Imagem: Divulgação)

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Durante muito tempo, o varejo tradicional brasileiro foi visto com ceticismo quando o assunto era performance digital. Com crescimento recorde no e-commerce próprio, expansão consecutiva de margens e investimentos direcionados em tecnologia, a Casas Bahia (BHIA3) deixa de ser vista como uma varejista generalista e se posiciona como uma especialista digital em categorias técnicas de alto valor agregado. 

No terceiro trimestre de 2025, a Casas Bahia alcançou um GMV (valor bruto de mercadorias, em português) de R$ 2,4 bilhões no e-commerce de estoque próprio (1P). A alta foi de 9,2% frente ao 3T24, o maior crescimento dos últimos 15 trimestres da companhia. 

Já a receita bruta do e-commerce 1P chegou a R$ 2,3 milhões, número 11,5% maior que o do mesmo período do ano anterior.  

Segundo a companhia, os recordes do varejo online próprio no 3T25 são fruto de três iniciativas bem-sucedidas. O primeiro deles é o ganho de mercado em categorias estratégicas, consideradas o core da companhia: linha branca, tecnologia, portáteis e móveis.  

É neste ponto que a empresa se diferencia de marketplaces generalistas, destacando o domínio na venda online dos produtos que fizeram a Casas Bahia se tornar uma das maiores varejistas do país. 

Os outros dois fatores que resultaram nos recordes do e-commerce 1P no 3T25 foram o crescimento do tráfego qualificado em canais próprios e de relacionamento com cliente (CRM), que são mais rentáveis, uma vez que possuem custo de aquisição muito menor do que a mídia paga tradicional, além de uma maior conversão desse tráfego. 

Esse avanço na conversão também foi impulsionado pela maior penetração do crediário digital. No 3T25, essa modalidade registrou crescimento de 8% nos canais online, com produção de R$ 222 milhões no e-commerce 1P. A oferta integrada de crédito reforça a proposta de valor da companhia em categorias de maior ticket, ao facilitar a decisão de compra e ampliar o acesso dos consumidores aos produtos do portfólio core. 

Adicionalmente, o GMV do e-commerce 3P – ou seja, a venda de produtos online que não são de estoque próprio – teve um crescimento de 17,7% no 3T25 em relação ao ano anterior. Esse é um canal que vem mantendo crescimento desde o início do Plano de Transformação da varejista, mas sem perder o foco naquilo em que a Casas Bahia é especialista: 95% do GMV do modelo 3P é formado por produtos das categorias core da companhia. 

Todo esse crescimento do digital acontece ao mesmo tempo em que as margens da empresa chegam ao 8º trimestre consecutivo de expansão. O Ebitda ajustado atingiu R$ 587 milhões no 3T25 e margem de 8,5%, a maior dos últimos 30 meses e um aumento de 0,8 p.p. frente ao mesmo período do ano anterior. 

Essa melhoria contínua na rentabilidade da companhia prova que, com disciplina financeira, a Casas Bahia é capaz de expandir os resultados do e-commerce sem que isso signifique queima de caixa nem prejuízo. 

Investimentos em tecnologia sustentam crescimento do digital  

A consistência dos resultados operacionais da Casas Bahia também reforça uma visão de longo prazo, na qual investimentos em tecnologia não são tratados como custo pontual, mas como parte central da estratégia de crescimento e competitividade da companhia. 

No 3T25, os investimentos da companhia (retratados pelo índice Capex) foram de R$ 96 milhões, número 77% maior que o do mesmo período de 2024.  

Desse total, mais de 60% foram direcionados para projetos relacionados à tecnologia (R$ 57 milhões) e à logística (R$ 7 milhões), esforços fundamentais para suportar a digitalização da varejista e melhorar a experiência do cliente.  

Um exemplo desses esforços foi a criação da Central Black e do Zap Casas BahIA no último mês de novembro. Unindo a experiência física com tecnologia de ponta, a Central Black foi uma estrutura montada na Mega Loja Marginal Tietê, em São Paulo,​​com intuito de monitorar em tempo real o interesse dos consumidores durante a Black Friday. A partir dos dados coletados, a varejista pôde ajustar suas ofertas às principais demandas dos clientes. 

Ainda durante a última Black Friday, a companhia também lançou o Zap Casas BahIA, ferramenta de inteligência artificial desenvolvida para aprimorar o atendimento ao consumidor no WhatsApp. Entre as funções disponíveis estavam o comparativo de preço, usabilidade e diferenciais dos produtos, orientando a escolha de forma prática.  

Segundo Renato Franklin, CEO do Grupo Casas Bahia, a iniciativa reforça uma cultura orientada por dados e pela experiência do consumidor. “A gente sempre evolui ouvindo o cliente e a tecnologia só potencializa essa escuta. O Zap Casas BahIA nasceu para entender o contexto de cada pessoa e oferecer uma orientação prática, em um canal simples e acessível.” 

O resultado dessas iniciativas é que Casas Bahia se tornou uma companhia reconhecida pelo mercado como tech-enabled retailer, ou seja, uma varejista que vai além da simples presença online e usa tecnologia, dados e automação para transformar eficiência operacional em vantagem competitiva. 

Integração com o Mercado Livre reforça estratégia omnicanal 

Essa visão de tecnologia como vetor central do negócio não se limita ao desenvolvimento de soluções internas. Ela também se traduz em parcerias estratégicas com plataformas digitais consolidadas, capazes de ampliar alcance, eficiência logística e geração de demanda. 

Exemplo disso é que, ainda em novembro, os produtos das categorias core da Casas Bahia – linha branca, tecnologia, portáteis e móveis – passaram a ser disponibilizados para venda no Mercado Livre, principal plataforma de e-commerce da América Latina. 

Com a parceria, a varejista amplia sua presença digital em mais um canal de vendas, uma aliança que permite ganhar market share, alavancar a operação da companhia e otimizar o uso do seu ecossistema.  

“Mais do que uma expansão de canal, é uma evolução no modelo de negócio do Grupo Casas Bahia. Nos tornamos uma companhia mais eficiente, conectada e preparada para o futuro do varejo nacional”, afirma Renato Franklin. 

Ao combinar crescimento consistente no e-commerce próprio, rentabilidade em expansão, investimentos tecnológicos e integração a grandes plataformas digitais, a Casas Bahia consolida uma estratégia voltada ao longo prazo.  

Mais do que responder aos desafios do varejo online, a companhia se firma como uma varejista especialista digital e avança na construção de um modelo sustentável, especializado e preparado para capturar valor na próxima fase do comércio digital no Brasil. 

Para saber mais sobre o desempenho da Casas Bahia no último trimestre e conferir detalhes sobre a expansão financeira do grupo, acesse o site de RI da companhia neste link.