CIO da Empiricus afirma que ‘estamos diante da próxima temporada de small caps’; carteira da casa rendeu 410% do índice SMLL
Uma nova fase de alta para ações de empresas de menor capitalização – as chamadas small caps – pode estar prestes a começar. Essa é a visão de Felipe Miranda, CIO da Empiricus e um dos nomes mais respeitados do mercado de análises financeiras no país.
Na casa de research, uma das carteiras que mais se destaca é a de microcaps, com ações cuidadosamente escolhidas por analistas renomados. Desde sua criação, em agosto de 2014, essa carteira acumula retorno de 285%.
Para efeito de comparação, no mesmo período, o índice SMLL — referência do mercado para ações de small caps — teve alta de 69%. Ou seja, os investidores que seguiram as indicações da carteira da Empiricus viram seus lucros superarem o benchmark em quatro vezes.
Agora, segundo Miranda, a expectativa é de que esse portfólio volte a apresentar desempenho superior nos próximos meses. Acompanhe os motivos por trás dessa projeção.
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Fatores que podem destravar nova fase de alta para small caps
Para Felipe Miranda, CIO da Empiricus, o mercado pode estar prestes a viver uma verdadeira maratona de valorização das ações small caps. Segundo ele, uma combinação de fatores externos e internos deve impulsionar esse segmento já a partir do segundo semestre.
O primeiro motivo está relacionado ao enfraquecimento do dólar, impulsionado, entre outros fatores, pela reversão do chamado Trump Trade e pelas dúvidas em torno do excepcionalismo econômico dos Estados Unidos.
“Se, até o final do ano passado, as big techs dos Estados Unidos e Wall Street em geral funcionavam como um aspirador de pó gigante na liquidez global, agora temos o contrário. O dinheiro sai do dólar e vai alimentar outros países desenvolvidos e a periferia”, explica Miranda.
Na avaliação do especialista, esse é apenas o começo de um novo ciclo pró-mercados emergentes — uma tendência que, segundo ele, deve durar anos.
No cenário doméstico, dois gatilhos também devem colaborar com o desempenho dos ativos brasileiros: a esperada queda da taxa Selic no final do ano e a possível mudança no ciclo de economia política em 2026.
Além disso, Miranda acredita em uma retomada gradual do apetite do investidor local por ações, após anos de domínio dos fundos de crédito e investimentos atrelados à renda fixa.
“Essa onda de valorização, se confirmada, atingiria em cheio as small caps, que são ações de empresas mais sensíveis aos ciclos de política monetária e ao fluxo doméstico. Aqui deve estar a grande porrada dos próximos anos”, conclui.
INVISTA NA CARTEIRA DE SMALL CAPS QUE RENDEU 4x MAIS QUE O ÍNDICE SMLL
‘Temporada Microcap’ pode estar de volta
Felipe Miranda, CIO da Empiricus, acredita que o Brasil está prestes a testemunhar um novo ciclo de alta para ações small caps. O analista compara o atual cenário ao que ocorreu no início dos anos 2000, quando uma enxurrada de capital estrangeiro transformou papéis de empresas pequenas em verdadeiras minas de ouro na bolsa.
Na época, algumas dessas ações chegaram a se valorizar até 100.000% — ou seja, multiplicaram por mais de mil vezes o valor investido inicialmente.
“Esse cenário tem tudo para se repetir agora”, afirma Miranda. Para o especialista, a chave está em se posicionar desde o início do movimento.
“Um bull market brasileiro é coisa pra presenciar três ou quatro vezes na vida. Basta um deles para mudar de patamar financeiro. Você só precisa dar certo uma vez na vida.”
A Empiricus mantém uma carteira específica para esse tipo de oportunidade. Atualmente, ela reúne apenas seis empresas brasileiras, selecionadas com base em fundamentos sólidos, bom potencial de execução e presença em setores com espaço para crescimento.
Desde agosto de 2014, quando foi criada, essa carteira já acumula ganhos de 285%, superando em quatro vezes o desempenho do índice de referência das small caps, o SMLL.
Embora lucros anteriores não sejam garantia de retorno futuro, os números indicam a força de uma estratégia bem fundamentada. Quem quiser conhecer as ações indicadas e entender como investir pode acessar gratuitamente a página de cadastro disponibilizada pela Empiricus: