Ibovespa Eucatex (EUCA4) entra na carteira de dividendos da Empiricus no lugar da B3 (B3SA3); confira o portfólio completo
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A carteira mensal de dividendos da Empiricus acumula um rendimento de 25,1% em 2025, contra 17,6% do Ibovespa. Para setembro, o analista responsável pela carteira, Ruy Hungria, optou por uma troca estratégica de ações, tirando os papéis da B3 (B3SA3).
Na comparação mensal, as ações B3SA3 tiveram o segundo melhor desempenho da carteira, atrás apenas de Itaú (ITUB4) – e todas essas valorizações foram capturadas pelos investidores que seguiram a carteira teórica.
Para setembro, entretanto, o analista enxerga que é hora de fazer uma mudança nos papéis e investir em uma companhia que pode estar diante de um cenário amistoso: a Eucatex (EUCA4).
“Propomos a entrada de Eucatex no lugar de B3, aproveitando possíveis novidades positivas no contexto das tarifas e um valuation muito atrativo”, afirma Hungria.
Investir em EUCA4: Conheça tese de investimentos
Na visão do analista, a Eucatex (EUCA4) é uma daquelas poucas companhias que se sagraram vitoriosas na batalha contra o tempo no Brasil. Atuante na indústria moveleira, de construção civil e exportação, seu maior destino de exportação é os Estados Unidos.
Embora as linhas de negócios da companhia sejam sensíveis às taxas de juros, nos últimos trimestres a empresa manteve resultados resilientes e bem acima do mercado, ressalta o analista.
O nível de endividamento da companhia também é baixo – de apenas 1x dívida líquida/Ebitda –, o que mitiga os riscos de uma eventual piora macroeconômica e abre oportunidades de aquisições.
“Lembre-se que ainda vivemos anos de ressaca no setor após a pandemia, e uma parcela não desprezível da indústria está bastante fragilizada, o que costuma ser positivo para as consolidadoras”, comenta Hungria.
- Sai B3 (B3SA3) e entra Eucatex (EUCA4): Confira portfólio completo para ações em busca de dividendos da Empiricus Research para setembro.
Eucatex na carteira de dividendos de setembro
Com relação à remuneração aos acionistas, o analista ressalta que, apesar de ter uma política básica (25% do lucro líquido), a gestão estuda a possibilidade de distribuir JCPs trimestrais, o que poderia inclusive provocar um re-rating.
Desde o anúncio das tarifas de importação americanas, as ações EUCA4 caíram cerca de 7%, enquanto o Ibovespa subiu 1% no período, “o que em nossa visão já precifica o desfecho negativo”, segundo Ruy.
Isso aconteceu, explica o analista, pois os produtos da companhia não entraram na lista de isenção, “uma desvantagem competitiva momentânea”.
Contudo, espera-se que uma revisão tarifária até outubro possa melhorar as coisas para a Eucatex: “Os painéis de madeira são investigados pela Seção 232, e assim que essas investigações forem concluídas , os painéis de madeira importados pelos EUA passarão a ter a mesma alíquota, o que não é ótimo, mas pelo menos deixa todos os exportadores em pé de igualdade.”
“Por fim, vale destacar o valuation atrativo, dado que os papéis negociam por apenas 5x lucros”, conclui Hungria.
Carteira de dividendos de setembro da Empiricus – acesso gratuito
Todos os meses, o analista Ruy Hungria reúne uma seleção com 5 ações mais promissoras para a carteira de dividendos, considerando:
- Atratividade dos proventos para o bolso dos investidores;
- E um preço de entrada favorável.
Desde a sua criação, em novembro de 2023, a carteira montada pelo analista rendeu 42,8%, contra 25,1% do Ibovespa.
A boa notícia é que você pode ter acesso gratuito à carteira e às teses em cada uma das empresas selecionadas, além de uma análise do cenário macroeconômico brasileiro.
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