Ibovespa MRV (MRVE3): mesmo com prejuízo líquido de R$ 812 milhões, ação salta mais de 10% em dois dias; vale a pena investir?
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A MRV (MRVE3) apresentou os resultados do segundo trimestre (2T25) na última terça-feira (13), e trouxe números piores do que o mercado já projetava.
A construtora reportou prejuízo líquido de R$ 812 milhões, acima da perda de R$ 628 milhões estimada pelo consenso e muito distante do prejuízo de R$ 71 milhões registrado no mesmo período de 2024.
A companhia também reportou Ebitda ajustado de -R$ 322 milhões, uma queda de 210% na comparação com o mesmo período de 2024.
Outra linha do balanço que chamou a atenção foi a dívida líquida. No período, a dívida chegou aos R$ 6,1 bilhões no trimestre, implicando em um índice de Dívida Líquida sobre Patrimônio Líquido (DL/PL) de 103%.
Mas apesar dos números fracos, as ações da MRV (MRVE3) saltaram 10,48% nos dias seguintes ao balanço.
À primeira vista, a resposta do mercado ao balanço parece não fazer sentido e nesse contexto a dúvida de muitos investidores é:
Alta de MRVE3 sinaliza oportunidade de compra ou ‘risco escondido’?
O BTG Pactual estava entre os que acreditavam que a MRV reportaria números mais fracos neste trimestre. No Guia de Resultados do 2T25, o banco já havia apontado suas expectativas para a construtora, bem como outros pares do setor.
Entretanto, de acordo com os analistas da casa, o sentimento misto do mercado pode ser explicado pelo fato de a companhia ter apresentado resultados positivos na operação do Brasil e prejuízo na divisão norte-americana.
O maior impacto do balanço da MRV veio do impairment (perda contábil por redução do valor de ativos) de US$ 144 milhões na Resia, braço da companhia nos EUA.
Contudo, os analistas avaliam que o dado mais importante do segundo trimestre da companhia foram as operações no Brasil. Por aqui, a MRV registrou uma Margem Bruta de 33%, crescimento de 4,3% em relação ao 2T24.
A receita líquida de R$ 2,7 bilhões foi 18% superior ao registrado no mesmo período do ano passado e 6% acima das expectativas do banco.
Da mesma forma, o lucro bruto ajustado de R$ 889 milhões representou um crescimento de 31% na comparação anual e 7% superior às projeções.
Além do resultado positivo nas operações do Brasil, o banco avalia que na Resia “o pior já passou, pois o grande prejuízo do 2T25 contempla todos os projetos que serão entregues entre 2025 e 2026”.
Ainda segundo os analistas, a companhia negocia a 0,9 vezes Preço sobre Valor Patrimonial por Ação (P/VPA), o que é considerado um bom patamar de entrada.
Por conta desse cenário, o BTG Pactual manteve a recomendação de compra das ações da MRV (MRVE3), divulgada previamente no Guia de Resultados do 2T25.
Mas além da construtora, o banco fez projeções para o resultado de outras 12 empresas do setor e mais de 100 companhias listadas na bolsa brasileira.
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RETA FINAL DO 2T25: CONFIRA EM QUAIS EMPRESAS INVESTIR
DISCLAIMER: Este material não tem relação com objetivos específicos de investimentos, situação financeira ou necessidade particular de qualquer destinatário específico, não devendo servir como única fonte de informações no processo decisório do investidor que, antes de decidir, deverá realizar, preferencialmente com a ajuda de um profissional devidamente qualificado, uma avaliação minuciosa do produto e respectivos riscos face a seus objetivos pessoais e à sua tolerância a risco (Suitability).
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