Ibovespa ‘Verão dos FIIs’: Analista libera relatório com 5 fundos imobiliários para investir esse mês
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Após atravessar um período de ajustes e retomada, o mercado de fundos imobiliários entra em 2026 com fundamentos mais sólidos e um horizonte mais favorável.
De acordo com Caio Araujo, analista de FIIs da Empiricus Research, o cenário é construtivo e sustentado, sobretudo, pelas expectativas em torno do início do ciclo de queda de juros. O mercado atribuiu grande probabilidade de que o Banco Central reduza a taxa já no primeiro trimestre deste ano.
Nesta perspectiva, o analista destaca quatro efeitos positivos que o corte da Selic traria para o mercado imobiliário:
- Menor atratividade para investir nos títulos de renda fixa, o que tende a reequilibrar o fluxo para ativos listados – incluindo os FIIs;
- Redução do custo de capital para as empresas, impulsionando valuations, emissões e aquisições;
- Menor risco de crédito dos devedores e locatários, o que promove mais segurança e aumenta o interesse dos investidores;
- Eventual recuperação da atividade econômica, favorecendo ocupação de imóveis e revisões contratuais.
É hora de investir em fundos imobiliários?
As cotações de FIIs já anteciparam positivamente parte desses fatores citados acima ao longo de 2025, frisa o analista. Por isso, alguns indicadores como o diferencial (spread) entre o dividend yield do Índice de Fundos Imobiliários (Ifix) e a taxa real da NTN-B já apresentam padrão próximo do histórico, com um recuo considerável em 2025.
Porém, a curva de juros de longo prazo permanece em um patamar restritivo, segundo Araujo e há um motivo claro para isso: “O cenário eleitoral entra como principal vetor de direcionamento para este pilar. A entrada de um governo com maior compromisso em relação às contas públicas seria determinante para um recuo da curva de juros e, consequentemente, reprecificação dos ativos de risco”, afirma.
Tendo isso em mente, Araujo interpreta que a assimetria da posição em ativos listados é positiva, e antecipa que deverá haver uma grande volatilidade pela frente, especialmente a partir do segundo trimestre.
“Ao lado deste fator de incerteza, é preciso citar que as cotas dos FIIs seguem com descontos atualmente. Em alguns segmentos do Ifix, como shoppings e escritórios, todos os integrantes negociam com P/VP abaixo de 1”, afirma o analista.
Confira relatório com 5 FIIs para investir em janeiro
Liderando a carteira de fundos imobiliários para investir em janeiro da Empiricus, Araujo capturou uma rentabilidade de 28,3% em 2025, contra 21,1% do Ifix no mesmo período – o equivalente a 134% do Ifix.
Para o mês de janeiro, Araujo optou por não fazer mudanças no posicionamento da carteira em relação à de dezembro de 2025.
“Considerando os proventos pagos por cada fundo nos últimos 12 meses, o dividend yield médio da carteira é de 10,6%”, afirma.
A boa notícia é que, para começar bem o ano, a equipe de analistas da Empiricus liberou o acesso como cortesia ao relatório com os cinco fundos imobiliários para investir este mês.
O documento também conta com uma análise macroeconômica para que o investidor possa entender o cenário por trás das recomendações e as teses de investimento de cada um dos FIIs.
O relatório completo está com o acesso liberado no botão abaixo.
QUERO CONHECER OS 5 FIIS PARA INVESTIR EM JANEIRO SEGUNDO A EMPIRICUS
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