Dividendos da Sanepar (SAPR4): O tamanho da bolada que pode pingar

(Imagem: Divulgação)

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Empresa de saneamento e com alta previsibilidade de receitas, a Sanepar (SAPR11) segue firme no grupo das boas pagadoras de dividendos da bolsa. E, para quem investe no papel com essa estratégia, a Genial trouxe uma boa notícia.

Segundo os analistas, é muito provável que a companhia pague dividendos extraordinários. A corretora afirma que a empresa está com as contas arrumadas e alavancagem bastante reduzida, em apenas 0,5x Dívida Líquida/Ebitda — indicador que mede a geração de caixa operacional.

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“Essa estrutura de capital confortável abre espaço para uma eventual distribuição extraordinária de dividendos, especialmente após o reconhecimento dos valores referentes aos precatórios”, avalia o analista Vitor Sousa.

Considerando o cenário-base de destinação parcial (cerca de 30%) do montante total para remuneração dos acionistas, a Genial estima um payout extraordinário de R$ 845 milhões, o que implicaria um dividend yield próximo de 8% aos preços atuais.

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Apesar da boa notícia, a Genial não vê mais potencial de valorização para o papel. Com alta de 32% no ano, os analistas consideram que a ação já está cara, e mantiveram preço-alvo de R$ 28, potencial de queda de 21%.

Em relação ao resultado do terceiro trimestre, Sousa pondera que os números vieram pressionados por itens não recorrentes.

Provisões cíveis e regulatórias, despesas associadas ao início das PPPs e ajustes contábeis relacionados aos precatórios contribuíram para que o lucro caísse 34%, para R$ 246,4 milhões, com margem líquida de 13,7%, ante 22,1% no terceiro trimestre de 2024.

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“A despeito do impacto temporário nas margens e no lucro líquido, a companhia segue executando com consistência sua estratégia central: crescimento gradual da base atendida e avanço na universalização dos serviços”, diz Sousa.