Dividendos: O que já está garantido para o acionista da Usiminas (USIM5) em 2022
Um rendimento de dividendos entre 10% e 12% está garantido para o acionista da Usiminas (USIM5) em 2022, disse o BTG Pactual em relatório. A fatia coloca a empresa como uma grande pagadora de proventos da Bolsa.
“A administração deve realizar pagamentos extraordinários aos acionistas como forma de reajustar o preço de deprimido das ações”, disse o banco, em documento assinado pelos analistas Leonardo Correa e Caio Greiner.
Nos últimos seis meses, USIM5 recuou mais de 20% na B3, a R$ 16,24. O BTG tem preço-alvo de R$ 25 para os papéis, ante R$ 24 de relatório anterior.
“Vemos a Usiminas sendo negociada a múltiplos baratos de 2,2 vezes EV/Ebitda, gerando um rendimento de fluxo de caixa livre para capital próprio de 18%”.
Segundo o BTG, a empresa é negociada a múltiplos mínimos de uma década, o que não faria sentido já que “a Usiminas está em uma situação muito mais saudável hoje em dia”.
Dividendos da Usiminas
O cálculo sobre o pagamento de dividendos da Usiminas é feito com base no potencial fluxo de caixa, “respeitando uma posição líquida” da empresa, segundo o BTG.
“Mesmo em cenários conservadores de preço de minério de ferro de US$ 90-100/t para 2022, acreditamos que a Musa [Mineração Usiminas] pode gerar mais de R$ 1 bilhão em Ebitda”, disseram os analistas.
Eles consideram um capex relativamente baixo para este ano, de cerca de R$ 2 bilhões. Para os analistas, a conversão de Ebitda da Usiminas em fluxo de caixa seguirá alta, na faixa de 40% a 50%.
