Ibovespa É hora de comprar Porto (PSSA3)? Genial Investimentos projeta alta de 39% para ações e resultados sólidos no 3T25
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A Porto (PSSA3) deve reportar mais um balanço sólido no terceiro trimestre de 2025 (3T25), segundo a Genial Investimentos, ainda que com leve acomodação em relação ao desempenho “excepcional” do 2T25.
Mesmo com a leve desaceleração prevista, a Genial mantém visão otimista para as ações. A corretora reforçou a recomendação de compra dos papéis, com preço-alvo de R$ 69, o que implica um potencial de valorização de 39% em relação à cotação atual.
A Genial estima lucro líquido recorrente de R$ 824 milhões no 3T25, queda de 6,2% na comparação trimestral, mas alta de 25,2% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Segundo a Genial, o resultado deve seguir refletindo uma rentabilidade robusta, com o Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE) de 22,6%, que reforça a tese de que a companhia atingiu um novo patamar de retorno sobre capital.
Segundo os analistas, a leve desaceleração na comparação trimestral reflete maior sinistralidade do segmento Habitacional e Vida, a normalização da alíquota de imposto e um impacto contábil transitório no Porto Bank.
Assim, os prêmios emitidos pela companhia devem somar R$ 8,26 bilhões no trimestre, avanço de 6,0% em relação ao 2T25 e 10,3% na base anual.
Principais destaques
O principal motor de crescimento da empresa continua sendo a vertical de Saúde, que deve crescer 29% na comparação anual, impulsionada pela expansão da base de clientes.
O segmento Auto tende a mostrar alta mais moderada, de 2,5% na comparação anual, refletindo a estabilização dos preços dos veículos após um período de retração.
Já Vida deve registrar avanço de 11%, mantendo a consistência observada nos últimos trimestres, enquanto o ramo Patrimonial deve crescer 12%, em linha com a trajetória positiva recente.
Em termos de custos, a sinistralidade consolidada deve atingir 58,2%, ligeiramente acima do trimestre anterior, com pressões pontuais em Vida e Patrimonial, segmentos que haviam apresentado bases excepcionalmente favoráveis no 2T25.
A alíquota de imposto tende a retornar a níveis mais típicos, subindo para 31,8%, após ter sido beneficiada no trimestre anterior, embora o pagamento de juros sobre capital próprio (JCP) deva aliviar parte desse impacto.
O resultado financeiro, por sua vez, deve seguir como um dos principais pilares do lucro da Porto. A Genial projeta um valor de R$ 423 milhões, ligeiramente abaixo do 2T25, mas ainda refletindo o efeito da Selic elevada e o retorno da carteira de investimentos em linha com o CDI.
Recomendação e potencial
Segundo o relatório, a Porto tem conseguido sustentar ROE acima de 20% por vários trimestres, patamar superior ao período pré-pandemia, quando o índice girava em torno de 15%.
Além da boa rentabilidade, a empresa conta com um excesso de capital estimado em R$ 3,5 bilhões, o equivalente a 31,7% do patrimônio líquido, o que garante flexibilidade estratégica adicional.
A Genial também destaca que as ações seguem negociando a múltiplos atrativos, de 9,6 vezes o lucro esperado para 2025, com dividend yield projetado de 5,4%.
Para a Genial, a companhia permanece como top pick no setor de seguros, combinando solidez operacional, boa rentabilidade e potencial relevante de valorização na Bolsa.
A empresa divulga seus números oficiais nesta terça-feira (11), antes da abertura do mercado.
- VEJA MAIS: O que os balanços do 3T25 revelam sobre o rumo da bolsa brasileira e quais ações podem surpreender nos próximos meses – confira as análises do BTG Pactual
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