Economistas veem mais um corte na Selic e inflação mais alta; confira o Focus desta segunda-feira (21)

(Imagem: REUTERS/Adriano Machado)

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Os economistas ouvidos pelo Banco Central (BC) reduziram as expectativas para a Selic e aumentaram a da inflação em 2026, mostrou o Relatório Focus divulgado nesta segunda-feira (21).

A mediana do mercado caiu de 13,75% para 13,50% ao ano, interrompendo a estabilidade observada no levantamento anterior e indicando expectativa de juros um pouco menores no encerramento do ano.

O ajuste vem após a decisão do Comitê de Política Monetária (Copom) que reduziu a taxa de juros para 13,75% na semana passada. Nesta terça-feira (22), o mercado recebe ainda a ata da decisão para calibrar as expectativas futuras da política monetária.

Ao mesmo tempo, a projeção para o IPCA de 2026 subiu de 4,90% para 4,92%, em alta na semana. Apesar do avanço, a estimativa segue abaixo de 5%, nível que aparecia no levantamento de quatro semanas antes, quando a mediana estava em 5,02%. Para 2027, a expectativa de inflação permaneceu em 4,30%, enquanto as projeções para 2028 e 2029 ficaram estáveis em 3,80% e 3,50%, respectivamente.

No crescimento econômico, o mercado voltou a reduzir as estimativas para o PIB. A projeção para 2026 caiu de 1,89% para 1,88%, em baixa pela segunda semana seguida. Para 2027, a mediana também recuou, de 1,45% para 1,43%, igualmente pelo segundo levantamento consecutivo. Já as expectativas para 2028 e 2029 ficaram estáveis, em 1,87% e 2,00%.

As estimativas para o câmbio tiveram pouca alteração. Para o fim de 2026, a projeção permaneceu em R$ 5,20 por dólar, mantendo estabilidade prolongada. As medianas para 2027, 2028 e 2029 também não mudaram na comparação semanal, em R$ 5,28, R$ 5,30 e R$ 5,36, respectivamente.

Confira as projeções do Relatório Focus desta segunda-feira (21):

Inflação (IPCA)
2026: de 4,90% para 4,92%
2027: permanece em 4,30%
2028: permanece em 3,80%
2029: permanece em 3,50%

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PIB
2026: de 1,89% para 1,88%
2027: de 1,45% para 1,43%
2028: permanece em 1,87%
2029: permanece em 2%

Selic
2026: de 13,75% para 13,50%
2027: permanece em 12%
2028: permanece em 10,50%
2029: permanece em 10%

Dólar
2026: permanece em R$ 5,20
2027: permanece em R$ 5,28
2028: permanece em R$ 5,30
2029: permanece em R$ 5,36