Empiricus vê caminho favorável para corte da Selic e indica 3 títulos de renda fixa para investir agora
Os dados macroeconômicos divulgados nas últimas semanas corroboram para o cenário de uma redução da Selic ainda este ano, afirma a analista de renda fixa da Empiricus Research, Lais Costa.
“Ainda que em patamar elevado, a inflação está em trajetória convergente, a atividade desacelera parcimoniosamente e o mercado de trabalho claramente passou a indicar uma dinâmica mais fraca”, diz.
A prévia do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA-15) de setembro registrou um resultado abaixo do consenso, com alta de 0,48%. Na comparação anual, o índice acelerou de 4,95% para 5,32%.
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Segundo a analista, o aumento do grupo de preços administrados foi destaque, devido à volta do efeito estatístico do bônus de Itaipu, que jogou os preços de energia elétrica para baixo na leitura anterior.
Já os bens duráveis mostraram novamente deflação, com queda dos preços de refrigerador, fogão, televisor, automóvel usado e aparelho telefônico. Os bens semiduráveis apresentaram forte alta devido à inflação de roupas, acima da sazonalidade do período, e calçados.
Os alimentos seguem com comportamento benigno, enquanto o grupo de serviços mostrou forte desaceleração com queda de passagens aéreas, cinema e, seguro voluntário de veículo.
Os serviços intensivos em mão de obra também desaceleraram após um avanço em agosto, embora se mantenham em níveis pressionados.
“De maneira geral, o dado foi positivo e colocou um viés de baixa para o IPCA fechado de setembro.”
Costa ainda lembra do Cadastro Geral de Empregados e Desempregados (Caged) de agosto, que apontou para uma criação de vagas aquém do esperado — 147 mil ante 181 mil. O indicador mostrou, principalmente, uma forte desaceleração da indústria e do setor de serviços.
Dólar e cortes nos EUA também ajudam
Além do cenário macroeconômico doméstico, ela destaca que a trajetória de queda do dólar norte-americano e os cortes dos juros dos Estados Unidos reforçam as expectativas de flexibilização monetária no Brasil.
Lá fora, a analista afirma que os dados de mercado de trabalho têm se sobrepostos aos demais na “balança” de política monetária do Federal Reserve.
Embora o presidente Jerome Powell tenha dito que o corte de juros na última reunião tenha sido uma medida “emergencial”, o mercado continua precificando mais dois cortes de 0,25 ponto percentual para este ano.
A divulgação do payroll na sexta-feira (3) será crucial para os próximos passos do banco central norte-americano. Vale destacar que o indicador ser impactado por uma provável paralisação das atividades do governo de Donald Trump a partir desta noite.
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Onde investir na renda fixa?
Diante do cenário descrito acima, a Empiricus Reseach continua com preferência pelos títulos prefixados de curto prazo.
A analista indica três títulos de renda fixa para investir antes do payroll. Veja:
| Características | CDB prefixado do Agibank | CDB prefixado do Banco Sofisa | LCA prefixada do Banco Daycoval* |
|---|---|---|---|
| Classificação de risco | Fitch: AA- (bra) | Fitch: AA- (bra) | Fitch: AAA (bra) |
| Público-alvo | Investidores em geral | Investidores em geral | Investidores em geral |
| Onde encontrar | BTG Pactual | Banco Sofisa | Banco Daycoval |
| Aplicação mínima | R$ 1 mil | R$ 1 | R$ 10 mil |
| Aplicação máxima | – | – | R$ 20 milhões |
| Liquidação | D+0 | D+0 | D+0 |
| Vencimento (prazo) | 30/09/2026 (365 dias corridos) | 30/09/2026 (365 dias corridos) | 01/10/2026 (366 dias corridos) |
| Rentabilidade anual | 14,95% a.a. | 15,00% a.a. | 13,25% a.a. |
| Tributação | 17,50% | 17,50% | Isenta |
| Pagamento de juros | No vencimento | No vencimento | No vencimento |
| Resgate | No vencimento | No vencimento | No vencimento |
| Garantias | Fundo Garantidor de Créditos (FGC) | Fundo Garantidor de Créditos (FGC) | Fundo Garantidor de Créditos (FGC) |
| Horário limite de aplicação | 17h45 | 22h | 18h |
*A taxa líquida da LCA do Daycoval é equivalente a uma taxa bruta de 16,48% a.a.
