Ibovespa Empresas de software despencam em meio à nova ameaça da IA
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Os investidores estão avaliando nesta quarta-feira (4) se a liquidação das ações globais de software nesta semana foi exagerada, enquanto ponderam se as empresas conseguiriam sobreviver a uma ameaça à própria existência representada pela inteligência artificial.
A resposta: isso não está claro e, ao mesmo tempo, levará à volatilidade.
Após uma onda de vendas na terça-feira, que levou à queda de quase 4% do índice de software e serviços do S&P 500, o setor recuava mais 1% nesta quarta.
As ações de empresas de software vinham sofrendo pressão nos últimos meses, à medida que a IA deixou de ser um fator favorável para muitas dessas companhias e passou a preocupar os investidores, em razão da disrupção que causará em alguns setores. A mais recente onda de vendas foi desencadeada por uma nova ferramenta jurídica do modelo de linguagem (LLM) Claude, da Anthropic.
A ferramenta — um plug-in (extensão) para o agente de Claude, que permite realizar tarefas nas áreas jurídica, de vendas, marketing e análise de dados — evidenciou a investida das companhias na chamada “camada de aplicação”, em que elas estão cada vez mais se infiltrando em negócios corporativos lucrativos. Se bem-sucedida, temem os investidores, essa estratégia poderá causar estragos em diversos setores, das finanças, ao direito e à programação.
A estratégia da LLM — e seu potencial para prejudicar empresas estabelecidas — lembra a forma como a Amazon.com revolucionou diversos setores ao usar sua posição consolidada em um nicho de mercado de livros online para construir um negócio que agora abrange varejo, computação em nuvem e logística.
Alguns analistas afirmaram que o sucesso desses modelos de negócios baseados em IA, no entanto, está longe de ser garantido, visto que eles carecem dos dados especializados que são cruciais para as empresas nesses setores.
A venda de ações expressou uma corrida para proteger portfólios, já que os rápidos avanços na tecnologia obscurecem as avaliações e as perspectivas de negócios para além das previsões padrão de três a cinco anos das empresas.
“Ainda não chegamos ao ponto em que os agentes de IA irão destruir as empresas de software, especialmente considerando as preocupações com segurança, propriedade e uso de dados”, disse Ben Barringer, chefe de pesquisa de tecnologia da Quilter Cheviot.
Barringer afirmou que é provável que haja mais volatilidade no futuro. “Em tempos de volatilidade, as pessoas costumam atirar primeiro e perguntar depois”, acrescentou.
Isso ficou bem evidente nos últimos dias. O índice de software e serviços do S&P 500 caiu quase 13% em cinco sessões consecutivas e está 26% abaixo do seu pico de outubro, enquanto o S&P 500 atingiu um recorde histórico nesta semana.
O índice MSCI de software e serviços mundial caiu 13% em cinco dias.
Seguindo a tendência de Wall Street, a Ásia sofreu quedas acentuadas nesta quarta-feira. As exportadoras de TI da Índia recuaram quase 6%, enquanto as desenvolvedoras de sistemas e software japonesas NEC, Nomura Research e Fujitsu despencaram entre 8% e 11%.
A pressão de vendas, no entanto, começou a diminuir na Europa, com a maior empresa de software da região, a SAP, fechando com queda de apenas 0,1%.
Alguns analistas e especialistas afirmaram ser prematuro decretar o fim das empresas globais de software e dados. O presidente-executivo da Nvidia, Jensen Huang, declarou na terça-feira que o temor de que a IA substitua o software e ferramentas relacionadas é “ilógico” e que “o tempo provará” isso.
Mark Murphy, chefe de pesquisa de software empresarial nos EUA do JPMorgan, disse que “parece um salto ilógico” afirmar que um novo plug-in de um LLM “substituiria todas as camadas de software empresarial de missão crítica”.
O software é visto como especialmente vulnerável à disrupção, uma vez que ferramentas como o Claude automatizam cada vez mais as tarefas rotineiras que há muito sustentam o poder de precificação do setor.
“Estamos agora em um ambiente em que o setor não é apenas considerado culpado até que se prove o contrário, mas está sendo sentenciado antes do julgamento”, disse Toby Ogg, analista do JPMorgan.
“Nossa impressão, baseada em conversas com investidores, é de que o interesse geral em entrar nesse mercado permanece baixo”, acrescentou, citando riscos como a concorrência de empresas nativas de IA e clientes que desenvolvem suas próprias soluções internamente.
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