Ibovespa FIIs: Santander aumenta aposta em setor que se destaca no ano; veja os preferidos de novembro
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O Santander ajustou sua carteira recomendada de fundos imobiliários (FIIs) para novembro, trocando o BTG Pactual Logística (BTLG11) pelo Vinci Logística (VILG11) e ampliando a exposição ao Bresco Logística (BRCO11).
Em relatório, o banco explicou que as mudanças têm como objetivo capturar ganhos de capital no segmento logístico, que segue mostrando resultados operacionais cada vez mais sólidos, quedas nas taxas de vacância e reajustes nos preços de locação por metro quadrado (m²).
“No terceiro trimestre (3T25), a taxa de ocupação dos galpões no Brasil atingiu 92%, contra 91,3% nos três meses anteriores”, destacou a casa, apontando que os FIIs contam com os melhores portfólios de logística do mercado, sendo parte relevante adquirida nos últimos anos.
Saída de BTLG11 e entrada de VILG11
Quanto à retirada do BTLG11, o Santander informou que a motivação foi apenas uma: o preço da cota em relação aos demais fundos do segmento.
“Gostamos dele, seguimos com recomendação de compra e avaliamos que ainda há espaço para valorização, dada a qualidade do portfólio e estratégia da gestão. Contudo, identificamos mais espaço de upside em outros FIIs, como o Vinci Logistica”, pontuou o relatório.
De acordo com a instituição, o VILG11 conseguiu, nos últimos meses, resolver um dos seus principais desafios: melhorar a taxa de ocupação do portfólio, que atingiu 99%.
A casa avalia que esse movimento deve impactar positivamente os resultados financeiros do fundo, contribuindo para potencializar a distribuição de rendimentos futuros.
“O VILG11 também negocia com desconto de cerca de 19% sobre o valor patrimonial, superior aos pares. Apreciamos sua base de ativos diversificada, composta por 15 galpões bem localizados, e o time de gestão experiente”, afirmou o banco.
- O 3T25 de BB Seguridade (BBSE3), Embraer (EMBJ3) e Klabin (KLBN11); confira análise no Giro do Mercado:
Aumento de exposição em BRCO11
Com relação ao aumento de posição em BRCO11, de 5,5% para 7,5%, o Santander ressaltou que o fundo também possui portfólio de qualidade e perspectivas positivas para manutenção da taxa de ocupação, com reposição de inquilinos que anunciaram saídas antecipadas.
A instituição também destacou que o FII apresenta crescimento da carteira de imóveis com aquisições de ativos em linha com a atual composição.
Desempenho
Em outubro, a carteira recomendada pelo Santander subiu 0,35%, superando o IFIX, que avançou 0,12% no mesmo período.
No acumulado de 2025, o portfólio do banco acumula alta de 17,4%, também acima do índice, que registra ganho de 15,3%.
Veja os FIIs indicados pelo Santander para novembro:
| Fundo imobiliário | Código | Segmento | Peso (%) | P/VP | DY 12 meses (estimado) | Estratégia |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Mauá Capital Recebíveis Imobiliários | MCCI11 | Recebíveis Imobiliários | 12,0% | -4% | 13,3% | Renda/Ganho de capital |
| Pátria Recebíveis Imobiliários | HGCR11 | Recebíveis Imobiliários | 7,0% | -3% | 13,0% | Renda/Ganho de capital |
| Kinea Rendimentos Imobiliários | KNCR11 | Recebíveis Imobiliários | 6,5% | +4% | 14,0% | Renda |
| Pátria Crédito Imobiliário Índice de Preços | PCIP11* | Recebíveis Imobiliários | 5,0% | -13% | 13,5% | Renda/Ganho de capital |
| BTG Pactual Hedge Fund | BTHF11 | Hedge Fund | 5,5% | -16% | 13,0% | Renda/Ganho de capital |
| Kinea Hedge Fund | KNHF11 | Hedge Fund | 9,0% | -7% | 12,8% | Renda/Ganho de capital |
| Valora Hedge Fund | VGHF11 | Hedge Fund | 5,0% | -11% | 12,5% | Renda/Ganho de capital |
| XP Malls | XPML11 | Shopping Centers | 10,5% | -7% | 10,5% | Renda/Ganho de capital |
| HSI Malls | HSML11 | Shopping Centers | 5,0% | -18% | 9,4% | Renda/Ganho de capital |
| Bresco Logística | BRCO11 | Logístico/Industrial | 7,5% | -1% | 9,0% | Renda/Ganho de capital |
| Vinci Logística | VILG11 | Logístico/Industrial | 10,0% | -19% | 9,8% | Renda/Ganho de capital |
| Guardian Real Estate | GARE11 | Híbrido | 12,0% | -2% | 11,2% | Renda/Ganho de capital |
| TRX Real Estate | TRXF11 | Renda Urbana | 5,0% | -1% | 11,4% | Renda/Ganho de capital |
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