Warren Buffett, o maior investidor de todos os tempos, dizia: “seja medroso quando os outros forem gananciosos, e seja ganancioso quando os outros forem medrosos”

(Imagem: Shutterstock/AhmadArdity/Pixabay | Montagem: Anna Zeferino)

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Warren Buffett, investidor e presidente da companhia trilionária Berkshire Hathaway, é atualmente um dos dez homens mais ricos do mundo, com uma fortuna estimada em US$ 147,9 bilhões.

Buffett tem um lema que reflete os seus mais de 80 anos de atuação no mercado financeiro. “Seja medroso quando os outros forem gananciosos, e seja ganancioso quando os outros forem medrosos”.

A frase, à primeira vista, parece se referir a apenas se comportar de maneira contrária ao cenário imposto. No entanto, ela revela algo valioso sobre o mercado: a influência dos ciclos de emoções nos preços e na captação de possíveis oportunidades.

A psicologia do mercado

A frase ilustra a estratégia contrarian, uma abordagem de investimentos que desafia o consenso do mercado.

Ela afirma que, em fases de otimismo exagerado, o investidor tende a subestimar riscos e aceitar pagar mais caro pelos ativos.

Já em períodos de crise, o medo pode levar a decisões apressadas, como vender “a qualquer preço”, derrubando cotações para níveis abaixo do que os fundamentos justificam.

Por isso, a postura “medrosa” não significa ficar paralisado, mas reduzir risco quando o entusiasmo domina, evitando entrar atrasado, exigindo margem de segurança e mantendo disciplina.

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A postura “gananciosa”, por sua vez, é ter caixa e método para aproveitar boas empresas quando o mercado está descontando demais.

O lema também se aplica à estratégia de “comprar na baixa e vender na alta”, quando os preços contradizem o sentimento dos investidores e se apresenta como uma maneira possível de lucrar.

Por que ela funciona

A lógica está na diferença entre preço e valor: no curto prazo, o preço reage de forma intensa ao efeito manada, enquanto o valor costuma mudar mais lentamente.

Ainda assim, a abordagem exige critério. Nem toda queda é oportunidade — às vezes o problema é real —, assim como nem toda alta é irracional.

O desafio está em separar pânico de deterioração estrutural e euforia de crescimento sustentável.