Fundo imobiliário de desenvolvimento apresenta melhor relação entre desconto e retorno; veja lista atualizada
Pelo segundo mês consecutivo, o fundo imobiliário Tordesilhas EI (TORD11) apresentou a melhor relação entre rentabilidade e desconto, segundo o ranking “Quem tá barato?”, da Órama Investimentos.
Por meio da análise de métricas quantitativas, a Órama atribui notas para todos os fundos imobiliários com liquidez média diária acima de R$ 300 mil. Segundo a corretora, quanto mais alta a pontuação do fundo em relação aos demais, maior o seu potencial de oportunidade.
Na edição atual do ranking, o Tordesilhas EI obteve 2,38 pontos ante 2,32 na edição passada. Além disso, o fundo apresentou retorno com dividendos (dividend yield) de 13,68% nos últimos 12 meses e um preço sobre valor patrimonial (P/VP) de 0,57.
Depois do TORD11, o Hectare CE (HCTR11) computou a maior nota (1,93), seguido pelo Versalhes Recebíveis Imobiliários (VSLH11), com 1,89.
Entenda as métricas por trás da nota
As pontuações são elaboradas a partir do dividend yield (DY) dos últimos 12 meses e da relação entre preço e valor patrimonial (P/VP). “Utilizamos o inverso da relação P/VP, de forma a beneficiar aqueles FIIs que possuem desconto em suas cotas, ou seja, estão mais baratos”, explica a Órama.
O dividend yield representa o retorno em dividendos distribuídos aos cotistas nos últimos 12 meses. Importante destacar que os FIIs são obrigados por lei a distribuir no mínimo 95% dos seus resultados semestrais aos seus cotistas.
A grande maioria dos fundos adota a política de distribuição mensal desses valores, sendo um atrativo para este tipo de produto, que conta ainda com a isenção de imposto de renda sobre os rendimentos.
Já o P/VP é o indicador que mostra quanto o preço da cota negociado na bolsa está em relação ao valor patrimonial do fundo. Caso esse número seja maior que um, a cota do FII negocia com um prêmio em relação ao valor “justo” da sua carteira. Caso contrário, a cota é negociada com um desconto.
Existem diversos motivos para o mercado negociar as cotas a preços diferentes da patrimonial. Por isso, é importante entender o racional por trás daquele valor e as perspectivas para cada fundo, explicou a corretora.
Ranking não é recomendação de investimento
A Órama Investimentos destaca que o ranking “Quem tá barato?” não é uma recomendação de investimento, mas uma ferramenta quantitativa com base nos números dos últimos 12 meses.
“Além disso, a escolha de investimento em um FII deve levar em consideração a qualidade dos ativos do fundo, a experiência do time de gestão envolvido no dia-a-dia do FII e as perspectivas para aquela carteira diante do cenário macroeconômico”, disse.
Confira os destaques do ranking “Quem tá barato?”
O ranking é dividido por seis segmentos: lajes corporativas, logística, shoppings, híbrido, recebíveis e fundo de fundos.
LAJES CORPORATIVAS
| Fundo | Ticker | DY (12 meses) | P/VP | Pontuação |
|---|---|---|---|---|
| XP PROPERTIES | XPPR11 | 11,16% | 0,63 | 1,77 |
| REC RENDA IMOBILIÁRIA | RECT11 | 10,01% | 0,66 | 1,52 |
| AUTONOMY EDIFÍCIOS CORPORATIVOS | AIEC11 | 11,05% | 0,78 | 1,41 |
| GREEN TOWERS | GTWR11 | 10,83% | 0,84 | 1,29 |
| BTG PACTUAL CORPORATE OFFICE | BRCR11 | 8,47% | 0,69 | 1,23 |
LOGÍSTICA
| Fundo | Ticker | DY (12 meses) | P/VP | Pontuação |
|---|---|---|---|---|
| NEWPORT LOGÍSTICA | NEWL11 | 10,81% | 0,8 | 1,36 |
| BLUEMACAW LOGÍSTICA | BLMG11 | 11,88% | 0,94 | 1,27 |
| VOTORANTIM LOGÍSTICA | VTLT11 | 10,16% | 0,93 | 1,1 |
| GUARDIAN LOGÍSTICA | GALG11 | 10,28% | 0,97 | 1,06 |
| PÁTRIA LOGÍSTICA | PATL11 | 8,68% | 0,83 | 1,05 |
SHOPPING
| Fundo | Ticker | DY (12 meses) | P/VP | Pontuação |
|---|---|---|---|---|
| LEGATUS SHOPPINGS | LASC11 | 7,65% | 0,83 | 0,92 |
| HSI MALLS | HSML11 | 7,67% | 0,93 | 0,83 |
| VINCI SHOPPING CENTERS | VISC11 | 7,45% | 0,97 | 0,77 |
| MALLS BRASIL PLURAL | MALL11 | 7,64% | 1,02 | 0,75 |
| XP MALLS | XPML11 | 7,16% | 1,06 | 0,68 |
HÍBRIDO
| Fundo | Ticker | DY (12 meses) | P/VP | Pontuação |
|---|---|---|---|---|
| TORDESILHAS EI | TORD11 | 13,63% | 0,57 | 2,38 |
| RIZA ARCTIUM REAL ESTATE | ARCT11 | 17,06% | 1,04 | 1,64 |
| RIO BRAVO RENDA VAREJO | RBVA11 | 11,61% | 0,98 | 1,19 |
| TG ATIVO REAL | TGAR11 | 12,60% | 1,07 | 1,18 |
| SANTANDER RENDA DE ALUGUÉIS | SARE11 | 9,68% | 0,82 | 1,18 |
RECEBÍVEIS
| Fundo | Ticker | DY (12 meses) | P/VP | Pontuação |
|---|---|---|---|---|
| HECTARE CE | HCTR11 | 17,18% | 0,89 | 1,93 |
| VERSALHES RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS | VSLH11 | 16,42% | 0,87 | 1,89 |
| URCA PRIME RENDA | URPR11 | 19,54% | 1,06 | 1,85 |
| CRI INTEGRAL BREI | IBCR11 | 17,78% | 0,97 | 1,83 |
| ÁTRIO REIT RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS | ARRI11 | 17,72% | 0,99 | 1,79 |
FUNDO DE FUNDOS
| Fundo | Ticker | DY (12 meses) | P/VP | Pontuação |
|---|---|---|---|---|
| BRASIL PLURAL ABSOLUTO | BPFF11 | 11,39% | 0,93 | 1,23 |
| MORE REAL ESTATE FOF | MORE11 | 11,05% | 0,9 | 1,23 |
| XP SELECTION | XPSF11 | 10,72% | 0,93 | 1,16 |
| BLUEMACAW RENDA+ FOF | BLMR11 | 11,17% | 0,99 | 1,12 |
| RIO BRAVO FUNDO DE FUNDOS | RBFF11 | 10,00% | 0,91 | 1,09 |
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O Money Times publica matérias informativas, de caráter jornalístico. Essa publicação não constitui uma recomendação de investimento.
