Gerdau (GGBR4): O que pode afugentar os investidores, segundo a Genial

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Após a participação no stakeholder day de 2023 da Gerdau (GGBR4), a Genial Investimentos aponta preocupação de curto prazo para o mercado de siderurgia.

A Genial indica um viés neutro em relação à Gerdau para o segundo semestre de 2023 e chama atenção sobre o efeito das exportações da China na indústria brasileira, que segue aumentando a penetração no consumo aparente de aço.

“Mesmo diante da estabilidade atual de preços de aços longos, que corresponde a 2/3 do portfólio da Gerdau, o mercado parece extremamente competitivo, com o prêmio tendo reduzido ao longo do ano em decorrência de alguns descontos que foram dados pelas siderúrgicas locais”, aponta a Genial.

Além disso, indica que o Capex para 2023 em R$ 5,0 bilhões da Gerdau pode ser um fator determinante para o interesse dos investidores.

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“Ao conversar com alguns investidores institucionais após o evento, confirmamos que o nosso viés altista para o Capex deve ser decisivo para a estruturação de posições compradas nas ações da Gerdau nos próximos meses”, aponta a Genial.

Além disso, indica que há um Capex estratégico entre 2021 e 2026 de R$11,9 bilhões, nos quais R$ 8,6 bilhões devem ser investidos nos próximos anos, com R$ 3,3 bilhões já realizados.

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A corretora indica que o plano de Capex apresentado é agressivo e pode “afugentar o fluxo de investidores no curto prazo”. “Considerando que prevemos um EBITDA em contração para o 2S23, com a ON Brasil e ON América Norte desacelerando, e um newsflow negativo com relação a greve do UAW para a unidade de Aços Especiais”, completa.