Grupo Mateus (GMAT3): BBI rebaixa recomendação e vê outro papel subindo 50%

O Bradesco BBI cortou a recomendação do Grupo Mateus (GMAT3) para “neutra“, com preço-alvo de R$ 7 para o fim de 2023. Segundo a casa de análises, o rebaixamento se deve aos desafios relacionados ao projeto de expansão da companhia e impacto negativo sobre o fluxo de caixa.

“Vemos seu potencial de crescimento de longo prazo, com um plano agressivo de expansão de lojas, sendo desafiado pela desalavancagem operacional, enquanto a dinâmica desfavorável do capital de giro continua a pesar sobre o fluxo de caixa.”, diz.

Em contrapartida, a recomendação para o Pão de Açúcar (PCAR3) permanece de compra, com preço-alvo de R$ 30 para 2023. Sobre a companhia, o BBI aponta que o cenário base é de que o turnaround (reestruturação da empresa) irá impulsionar um ROE (retorno sobre o patrimônio) maior, em cerca de 9% até 2027, subindo de 2,5% em 2023.

Além disso, destaca que o spin-off da Éxito, a ser concluído até o primeiro semestre de 2023, pode destravar valor de forma semelhante às transações anteriores envolvendo Casino realizadas no passado.

“Nossa estrutura de seleção de ações procura expansão de rentabilidade, medida pelo ROE e múltiplos baratos”, afirma o BBI.

O preço-alvo do Pão de Açúcar é de R$ 30, potencial de alta de 51% ante o último fechamento.

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