Grupo Pão de Açúcar (PCAR3): A reviravolta está próxima?
Após a realização do primeiro Investor Day depois do processo de reestruturação e spin-off do Grupo Éxito, que ocorreu nesta quarta-feira (7), a XP Investimentos cortou o preço-alvo do GPA (PCAR3) de R$ 25 para R$ 21 e segue com recomendação neutra para o papel.
A corretora aponta que o evento mostrou foco da companhia na melhora da rentabilidade e que a apresentação teve como destaque as principais iniciativas que sustentam os seus pilares estratégicos:
- Crescimento de receita;
- Nível de serviço;
- Digital;
- Expansão;
- Rentabilidade;
- ESG e Cultura.
Apesar disso, a XP destacou a existência de riscos de execução dos planos da empresa.
“Na nossa visão, o GPA tem um plano estratégico bastante claro e alinhado internamente na companhia, mas que possui riscos de execução, com potenciais ventos contrários pelo cenário macro e cenário competitivo, além de continuarmos com uma visão mais cética no que diz respeito à materialização dos seus planos de monetização de ativos de curto-prazo”, diz a XP.
Já para o Bradesco BBI, o evento confirmou os primeiros sinais da reviravolta do GPA. Segundo a casa de análises, o foco esteve principalmente nas operações brasileiras, com a administração apresentando a nova equipe de liderança sênior e fornecendo detalhes sobre seu plano de recuperação de três anos.
“O Investor Day do GPA confirmou os primeiros sinais de reviravolta nas operações brasileiras. Iniciativas detalhadas para reviver as vendas e melhorar a experiência do cliente parecem estar valendo a pena, pois as
avaliações (medidas pelo NPS) continuam a melhorar” afirma.
Contudo, o BBI também aponta que o turnaround ainda está longe de ser concluído e os riscos de execução permanecem, porém, os analistas destacam estar atentos às melhorias nas vendas e margens nos resultados trimestrais de 2023.
“Isto posto, reiteramos a recomendação de compra e o preço-alvo de R$ 30,00/PCAR3 ao final de 2023, pois vemos as ações excessivamente descontadas, negociando a 3,0x o múltiplo EV/Ebtida para 2023 contra seus principais pares da América Latina em 7,0x.”, diz.
