Iguatemi (IGTI11): XP mantém recomendação de compra e vê potencial de valorização de 22%

(Imagem: Kaype Abreu/Money Times)

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A XP Investimentos reiterou sua recomendação de compra para as ações da Iguatemi (IGTI11), com preço-alvo de R$ 29,50, indicando uma potencial valorização de 22% frente aos atuais R$ 24,27.

No acumulado deste ano, os papéis da administradora de shopping centers apresentam alta superior a 40%. Acompanhe o Tempo Real.

Perspectivas positivas, apesar de desaceleração

A recomendação foi reforçada após a XP realizar uma reunião (NDR) com o CFO da Iguatemi, Guido Oliveira, que transmitiu, segundo a corretora, uma perspectiva positiva sobre os indicadores operacionais, mas uma postura cautelosa quanto à alocação de capital em meio aos juros elevados.

Em relatório, a casa avalia que o terceiro trimestre (3T25) da companhia deve ser encorajador, com expansão de dois dígitos nas vendas dos lojistas, impulsionado principalmente pelo bom desempenho do segmento de alimentos e bebidas e pelas unidades satélites — lojas menores que se beneficiam do fluxo de clientes.

“Apesar de um ritmo de crescimento mais moderado em relação ao segundo trimestre (2T25), as vendas devem permanecer resilientes”, aponta a corretora.

Alocação disciplinada em um ambiente cauteloso

A XP também destaca que custos controlados e reformas nos shoppings devem permitir taxas de ocupação cada vez mais robustas para a empresa, podendo chegar a 99% nos próximos meses.

Mesmo assim, a casa avalia que, embora as atividades de fusões e aquisições estejam aumentando no mercado imobiliário, a busca por novos imóveis pela companhia tende a ser mínima.

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“A Iguatemi continuará monitorando de perto as oportunidades para aumentar as participações nos ativos do portfólio, bem como possíveis reciclagens, já que os fundos imobiliário (FIIs) parecem estar ganhando força após um período com atividades limitadas”, diz o relatório.

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Mais investimentos 

A corretora ainda estima que os atrasos em projetos de expansão, principalmente no Iguatemi São Paulo e Iguatemi Brasília, devem elevar os investimentos (capex) para cerca de R$ 500 milhões em 2026, acima do guidance de 2025, que é de R$ 330 a 400 milhões.

O relatório também avalia que o desenvolvimento de empreendimentos de uso misto continua sendo uma estratégia relevante, uma vez que a Iguatemi possui um forte potencial construtivo e pode gerar sinergias com os shoppings já existentes.