“Índice do medo”: B3 lança futuros e opções do VIX Brasil

Embora o VIX Brasil esteja disponível desde março de 2024, até agora não havia derivativos que permitissem operar diretamente a expectativa de volatilidade do mercado. (Imagem: Divulgação/B3)

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A B3 lançou nesta segunda-feira (8) um contrato futuro e opções relacionadas ao índice S&P/B3 Bovespa VIX, conhecido como VIX Brasil ou “índice do medo”.

Com isso, a Bolsa brasileira amplia o leque de instrumentos disponíveis para investidores que buscam proteção e estratégias ligadas à volatilidade no mercado acionário. Os novos produtos já podem ser acessados por meio de corretoras.

Embora o VIX Brasil esteja disponível desde março de 2024, até agora não havia derivativos que permitissem operar diretamente a expectativa de volatilidade do mercado. Com a estreia dos contratos futuros e das opções, a bolsa brasileira passa a oferecer ferramentas semelhantes às já consolidadas nos mercados internacionais.

Segundo Luiz Masagão, vice-presidente de Produtos e Clientes da B3, o índice serve como um termômetro da percepção de risco.

“O S&P/B3 Bovespa VIX é um excelente instrumento de monitoramento da percepção de risco. Ele indica o quanto o mercado espera que os preços das ações flutuarão nos próximos 30 dias e quantifica a incerteza esperada. Por isso foi apelidado de ‘índice do medo’”, afirma.

Novos contratos

O Contrato Futuro de VIX (ticker: VIX) segue o padrão dos demais futuros listados em bolsa. Trata-se de um acordo para a compra ou para a venda do índice em uma data futura e a um preço previamente definido.

Já as Opções sobre o VIX Brasil funcionam como os demais derivativos dessa classe: oferecem ao investidor o direito, mas não a obrigação, de negociar o valor do índice por um preço estabelecido (strike) em uma data de vencimento. A liquidação é exclusivamente financeira, uma vez que o índice não é um ativo físico. Os vencimentos serão mensais.

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O que mede o VIX Brasil

O índice S&P/B3 Bovespa VIX é o primeiro índice de volatilidade implícita do mercado brasileiro. Ele reflete, em tempo real, a expectativa de oscilação do Ibovespa B3 nos próximos 30 dias, a partir dos preços das opções do principal índice da Bolsa.

O resultado do cálculo do VIX acompanha uma escala de interpretação, em que valores de 0 a 15 são classificados como baixos, indicando pouca incerteza no mercado, e valores acima de 30 são classificados como muito altos, representando um cenário considerado de extrema turbulência.

No cenário atual, em que o VIX Brasil está em torno de 15 pontos, é esperada uma variação de aproximadamente 3% no Ibovespa B3 nos próximos 30 dias.

Acompanhar o VIX Brasil permite, segundo a B3, os participantes a terem uma melhor compreensão da magnitude dos possíveis movimentos do mercado brasileiro e uma atuação mais assertiva. A companhia também afirma que a oferta dos novos contratos amplia as ferramentas de diversificação e gestão de risco disponíveis no mercado local, alinhando o ambiente brasileiro às práticas internacionais.