Tempo real: Ibovespa calibra expectativas para o Copom com o IPCA-15

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25 abr 2025, 6:39 - atualizado em 25 abr 2025, 6:39

Acompanhe o Ibovespa e os mercados em Tempo Real. (Imagem: REUTERS/Amanda Perobelli)

A Genial Investimentos realizou algumas mudanças táticas na sua carteira de renda fixa neste mês de outubro. Para os analistas, é hora de retirar os ativos prefixados do portfólio e dar mais espaço para aos ativos indexados ao CDI.

Em um cenário o qual o movimento de fechamento da curva futura de juros será mais demorado do que o esperado, Guilherme Vianna, Ygor Bastos e Eduardo Nishio, entendem que este é o momento adequado para capturar a abertura.

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Além disso, a corretora incorporou na carteira o Tesouro Selic com um papel de liquidez diária para facilitar alteração da alocação caso o cenário mude abruptamente.

Com a Selic em 10,75%, inflação ainda acima da meta, além de incertezas com o arcabouço fiscal, as pressões adicionais com a alta do dólar em um patamar acima dos R$ 5,60 adicionam prêmio de risco.

“Diante desse panorama, nossa estratégia para outubro permanece focada em ativos pós-fixados atrelados ao CDI, que oferecem liquidez e proteção em um ambiente de incertezas. Também identificamos oportunidades em títulos indexados ao IPCA, que proporcionam hedge contra a inflação, especialmente com o preço dos combustíveis e da energia pressionando o índice”, avaliam os analistas.

A Genial também destaca que os movimentos de abertura na curva de juros no último mês preocupam, principalmente, no curto prazo. Na análise, a corretora observa que as taxas para janeiro e julho de 2025 subiram para 12,8%, refletindo a expectativa de manutenção de juros elevados por mais tempo. Enquanto isso, nos mais longos, a curva estabiliza próximo aos 11,7%.

Confira a carteira de renda fixa da Genial

Emissor	Tipo	Isenção de IR	Juros	Vencimento	Duration (anos)	NTN-B/ Índice de referência	Amortização	Taxas Genial	Taxa Gross Up
Governo	Título Publico	Não	–	2029	4,4	B29	–	IPCA+ 6,69%	IPCA+ 6,69%
Faro Energy	CRI	Sim	Semestral	2038	5,1	B35	Semestral	IPCA+ 7,65%	IPCA+ 8,80%
B5P211	ETF	Não	–	–	2,15	IMAB5	–	R$ 90,94 (yield de IPCA+ 5,61%)	–
Banco ABC	LCA	Sim	–	Maio 2025	1	CDI	–	91% do CDI	110,3% do CDI
Banco Inter	LCI	Sim	–	Outubro de 2026	2	CDI	–	92% do CDI	111,52% do CDI
Tesouro Selic 2029	Título Publico	Não	–	2029	4,4	Selic	–	Selic + 0,1284%	Selic + 0,1284%

Vale lembrar que nos ativos isentos de Imposto de Renda a equipe realiza um cálculo que incorpora a carga tributária ao preço de venda de uma mercadoria para equipar os rendimentos de um título isento e outro não. Essa taxa chama-se gross-up.